[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年中級會計職稱考試《中級會計實務(wù)》第十章“股份支付”第二節(jié)重點精講：股份支付的確認(rèn)和計量，本節(jié)內(nèi)容主要介紹權(quán)益工具公允價值的確定。

　　【“權(quán)益工具公允價值的確定”相關(guān)知識點】

　　1.股份

　　2.期權(quán)

　　【重點精講】：權(quán)益工具公允價值的確定

　　（一）股份

　　對于授予職工的股份，企業(yè)應(yīng)按照其股份的市場價格計量。如果其股份未公開交易，則應(yīng)考慮其條款和條件估計其市場價格。例如，如果股份支付協(xié)議規(guī)定了期權(quán)股票的禁售期，則會對可行權(quán)日后市場參與者愿意為該股票支付的價格產(chǎn)生影響，并進(jìn)而影響該股票期權(quán)的公允價值。

　　有些授予條款和條件規(guī)定職工無權(quán)在等待期內(nèi)取得股份的，則在估計所授予股份的公允價值時就應(yīng)予考慮。有些授予條款和條件規(guī)定股份的轉(zhuǎn)讓在可行權(quán)日后受到限制，則在估計所授予股份的公允價值時，也應(yīng)考慮此因素，但不應(yīng)超出熟悉情況并自愿的市場參與者愿意為該股份支付的價格受到可行權(quán)限制的影響程度。東奧中級會計職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。在估計所授予股份在授予日的公允價值時，不應(yīng)考慮在等待期內(nèi)轉(zhuǎn)讓的限制和其他限制，因為這些限制是可行權(quán)條件中的非市場條件規(guī)定的。

　　（二）期權(quán)

　　對于授予職工的股票期權(quán)，因常常無法獲得其市場價格，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)用于股份支付的期權(quán)的條款和條件，采用期權(quán)定價模型估計其公允價值。在這些模型中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮股份在授予日的公允價值、無風(fēng)險利率、預(yù)計股利、股價預(yù)計波動率、標(biāo)的股份的現(xiàn)行價格、期權(quán)有效期等參數(shù)。

　　下面進(jìn)一步具體說明估計授予職工的期權(quán)價格所應(yīng)考慮的因素：

　　1.期權(quán)定價模型的輸入變量的估計

　　在估計基礎(chǔ)股份的預(yù)計波動率和股利時，目標(biāo)是盡可能接近當(dāng)前市場或協(xié)議交換價格所反映的價格預(yù)期。類似地，在估計職工股票期權(quán)提前行權(quán)時，目標(biāo)是盡可能接近外部人基于授予日所掌握信息做出的預(yù)期，這些信息包括職工行權(quán)行為的詳細(xì)信息。在通常情況下，對于未來波動率、股利和行權(quán)行為的預(yù)期存在一個合理的區(qū)間。這時，應(yīng)將區(qū)間內(nèi)的每項可能數(shù)額乘以其發(fā)生概率，加權(quán)計算上述輸入變量的期望值。

　　一般情況下，對未來的預(yù)期建立在歷史經(jīng)驗基礎(chǔ)上，但如果能夠合理預(yù)期未來與歷史經(jīng)驗的不同，則應(yīng)對該預(yù)期進(jìn)行修正。因此，企業(yè)在估計期權(quán)定價模型的輸入變量時，應(yīng)充分考慮歷史經(jīng)驗合理預(yù)測未來的程度和能力，而不能簡單地根據(jù)歷史信息估計波動率行權(quán)行為和股利。

　　2.預(yù)計提早行權(quán)

　　出于各種原因，職工經(jīng)常在期權(quán)失效日之前提早行使股票期權(quán)�？紤]提早行權(quán)對期權(quán)公允價值的影響的具體方法，取決于所采用的期權(quán)定價模型的類型。但無論采用何種方法，預(yù)計提早行權(quán)時都要考慮以下因素：①等待期的長度；②以往發(fā)行在外的類似期權(quán)的平均存續(xù)時間；③基礎(chǔ)股份的價格（有時根據(jù)歷史經(jīng)驗，職工在股價超過行權(quán)價格達(dá)到特定水平時傾向于行使期權(quán)）；④職工在企業(yè)中所處的層次（有時根據(jù)歷史經(jīng)驗，高層職工傾向于較晚行權(quán)）；⑤基礎(chǔ)股份的預(yù)計波動率（一般而言，職工傾向于更早地行使高波動率的股份的期權(quán)）。

　　3.預(yù)計波動率

　　預(yù)計波動率是對預(yù)期股份價格在一個期間內(nèi)可能發(fā)生的波動金額的度量。期權(quán)定價模型中所用的波動率的度量，是一段時間內(nèi)股份的連續(xù)復(fù)利回報率的年度標(biāo)準(zhǔn)差。東奧小編“娜寫年華”整理發(fā)布。波動率通常以年度表示，而不管計算時使用的是何種時間跨度基礎(chǔ)上的價格，如每日、每周或每月的價格。

　　一個期間股份的回報率（可能是正值也可能是負(fù)值）衡量了股東從股份的股利和價格漲跌中受益的多少。股份的預(yù)計年度波動率是指一個范圍（置信區(qū)間），連續(xù)復(fù)利年回報率預(yù)期所處在這個范圍內(nèi)的概率大約為2/3（置信區(qū)間）。

　　4.預(yù)計股利

　　計量所授予的股份或期權(quán)的公允價值是否應(yīng)當(dāng)考慮預(yù)計股利，取決于被授予方是否有權(quán)取得股利或股利的等價物。

　　5.無風(fēng)險利率

　　無風(fēng)險利率，一般是指期權(quán)行權(quán)價格以該貨幣表示的、剩余期限等于被估價期權(quán)的預(yù)計期限（基于期權(quán)的剩余合同期限，并考慮預(yù)計提早行權(quán)的影響）的零息國債當(dāng)前可獲得的內(nèi)含收益率。如果沒有此類國債，或環(huán)境表明零息國債的內(nèi)含收益率不能代表無風(fēng)險利率，應(yīng)使用適當(dāng)?shù)奶娲�利率。同樣，在估計一份有效期與被估價期權(quán)的預(yù)計期限相等的其他期權(quán)的公允價值時，如果市場參與者們一般使用某種適當(dāng)?shù)奶娲�利率而不是零息國債的�?nèi)含收益率來確定無風(fēng)險利率，則企業(yè)也應(yīng)使用這個適當(dāng)?shù)奶娲�利率�?/P>

　　6.資本結(jié)構(gòu)的影響

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