高級會計(jì)師考試常見考點(diǎn):套期保值的方式
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1.買入套期保值
買入套期保值,又稱多頭套期保值或買期保值,目的是回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。
具體操作:先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等或相當(dāng),交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約,當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí),將原買進(jìn)的期貨合約對沖平倉,從而為其在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。
適用于:
(1)加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原材料時(shí)價(jià)格上漲的情況;
(2)供貨方已經(jīng)與需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同,將來交易,但供貨方此時(shí)尚未購進(jìn)貨源,防止日后購進(jìn)貨源價(jià)格上漲的情況;
(3)需求方由于資金不足、缺少外匯、倉庫已滿等情況不能立即買進(jìn)現(xiàn)貨,防止日后購入現(xiàn)貨價(jià)格上漲的情形。
2.賣出套期保值
賣出套期保值,又稱空頭套期保值或賣期保值,目的是回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
具體操作:先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等或相當(dāng),交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約,當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí),將原賣出的期貨合約對沖平倉,從而為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。
適用于:
(1)直接生產(chǎn)商品的廠家有庫存商品尚未銷售,防止日后出售時(shí)價(jià)格下跌的情況;
(2)儲運(yùn)商、貿(mào)易商有庫存現(xiàn)貨尚未出售或已簽訂將來以特定價(jià)格買進(jìn)某一種商品但尚未轉(zhuǎn)售,防止日后出售時(shí)價(jià)格下跌的情況;
(3)加工制造企業(yè)防止庫存原材料價(jià)格下跌的情況。
【提示】套期保值是利用期貨合約作為未來現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物,相當(dāng)于未來現(xiàn)貨交易提前在當(dāng)前期貨市場上完成了,所以針對采購業(yè)務(wù)應(yīng)買入套期保值以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn),針對銷售業(yè)務(wù)應(yīng)賣出套期保值以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
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