2017中級職稱《財務管理》高頻考點：目標現(xiàn)金余額的確定(三）
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目標現(xiàn)金余額的確定
存貨模型
隨機模型(米勒-奧爾模型)
3.特點
適用于所有企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的測算。
建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下,計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
【例題10?單選題】某公司持有有價證券的平均年利率為8%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是( )元。
A.0
B.650O
C.12000
D.18500
【答案】A
【解析】L=1500(元)，R=8000(元)，所以H=3R-2L=21000(元)>20000(元)，應當投資于有價證券的金額為0。
【例題11?多選題】甲公司采用隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財務人員的下列作法中，正確的有( )。
A.當持有的現(xiàn)金余額為1500元時，轉讓5500元的有價證券
B.當持有的現(xiàn)金余額為5000元時，轉讓2000元的有價證券
C.當持有的現(xiàn)金余額為12000元時，購買5000元的有價證券
D.當持有的現(xiàn)金余額為20000元時，購買13000元的有價證券
【答案】AD
【解析】H=3R-2L=3×7000-2×2000=17000(元)，現(xiàn)金余額為5000元和12000元時，均介于17000和2000之間，不必采取任何措施，所以選項B、C不正確;當現(xiàn)金余額為1500元時，低于現(xiàn)金持有量下限，應轉讓有價證券7000-1500=5500(元)，使現(xiàn)金持有量回升為7000元，選項A正確;當現(xiàn)金余額為20000元時，超過現(xiàn)金持有上限，應購買有價證券20000-7000=13000(元)，使現(xiàn)金持有量回落為7000元，所以選項D正確。
【例題12?單選題】下列關于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是( )。
A.現(xiàn)金最優(yōu)返回點的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關
B.有價證券利息率增加，會導致現(xiàn)金回歸線上升
C.有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致現(xiàn)金回歸線上升
D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應立即購入或出售有價證券
【答案】C
【解析】下限L與回歸線成正相關，R與有價證券的日利息率i成負相關，R與有價證券的每次轉換成本b成正相關，所以選項A、B為錯誤表述，選項C正確;當現(xiàn)金的持有量達到上下限時，應立即購入或出售有價證券，所以選項D錯誤。
最后預祝大家2017中級會計職稱考試輕松過關，取得理想的成績!
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