2017高級會計考試考點精講：投資決策概述
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投資決策概述
(一)投資、投資管理
投資是企業(yè)使用資本的過程。只有通過投資，才能為股東或其他利益相關者創(chuàng)造價值。
投資管理一般指對時限較長的金額較大、對企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展有重大影響的特定項目的分析、評估與決策過程，也稱為“資本預算”。
企業(yè)的價值取決于未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。
【知識鏈接】財務估價是財務管理的核心，是對一項資產(chǎn)價值的估計?！百Y產(chǎn)”可能是金融資產(chǎn)，也可能是實物資產(chǎn)，甚至可能是一個企業(yè)。“價值”是指資產(chǎn)的內(nèi)在價值，即用適當?shù)恼郜F(xiàn)率計算的資產(chǎn)預期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，也稱為經(jīng)濟價值或公平市場價值。
財務估價的主流方法是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。該方法涉及三個基本的財務觀念：時間價值，風險價值和現(xiàn)金流量。
(二)投資項目的一般分類
獨立項目 | 指某一項目的接受或者放棄并不影響其他項目的考慮與選擇。 若無資金限制，只要項目達到?jīng)Q策的標準，則均可采納。如果資金有限制，則需要進行比較。 |
互斥項目 | 指某一項目一經(jīng)接受，就排除了采納另一項目或其他項目的可能性。 |
依存項目 | 指某一項目的選擇與否取決于公司對其他項目的決策。 在決策依存項目時，公司需要對各關聯(lián)項目進行統(tǒng)一考慮，并進行單獨評估。 舉例：某企業(yè)決定在外地開設子公司，這就是需要考慮到生產(chǎn)線的購置、人員的招聘、研究與開發(fā)的安排等其他諸多項目。 |
本章投資主要是規(guī)模擴張，也就是新產(chǎn)品與服務項目的投資。
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