2017高級會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講：融資決策概述

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-03-30 13:15:20

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　　融資決策概述

　　融資戰(zhàn)略，是指企業(yè)為滿足投資所需資本、配置財(cái)務(wù)資源并有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而對融資所進(jìn)行的未來籌劃及相關(guān)制度安排。

　　(一)融資渠道、方式

融資渠道

融資渠道，是指資本的來源或通道,它從資本供應(yīng)方角度以明確資本的真正來源。如國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、個(gè)人閑置資金、企業(yè)自留資金、境外資金等。

融資方式

【含義】融資方式是企業(yè)融入資本所采用的具體形式,它是從資本需求方角度以明確企業(yè)取得資本的具體行為和方式。主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃等多種形式。

【類型】直接融資是指資本需求方與資本供應(yīng)方直接進(jìn)行融資的交易方式。
間接融資是指資本需求方和供應(yīng)方不直接進(jìn)行融資交易的方式。

我國企業(yè)融資主要以商業(yè)銀行貸款為主，部分企業(yè)也積極利用資本市場，通過股票、公司債券、短期融資券等多種融資方式進(jìn)行融資。

　　(二)企業(yè)融資戰(zhàn)略評價(jià)

　　企業(yè)融資戰(zhàn)略是否合理、恰當(dāng)，有如下三個(gè)基本評價(jià)維度：

　　1.與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配并支持企業(yè)投資增長。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)可控。合理的融資戰(zhàn)略并非一味從屬于企業(yè)投資戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，它要求從企業(yè)整體上把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“可控性”和企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。企業(yè)是否事先確定其“可容忍”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，并以此制約投資規(guī)模的過度擴(kuò)張，是評價(jià)融資戰(zhàn)略恰當(dāng)與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。

　　3.融資成本降低。不同融資方式、融資時(shí)機(jī)、融資結(jié)構(gòu)安排等都會(huì)體現(xiàn)出不同的融資成本，而降低融資成本將直接提升項(xiàng)目投資價(jià)值。

　　(三)企業(yè)融資權(quán)限及決策規(guī)則

　　1.企業(yè)融資決策權(quán)限與決策規(guī)則

　　企業(yè)融資決策可分為日常融資事項(xiàng)決策、重大融資事項(xiàng)決策兩類。兩者的區(qū)分在于融資決策的“重要性”程度，這里的“融資決策的重要性程度”測試標(biāo)準(zhǔn)則取決于融資規(guī)模、融資屬性兩方面。從融資規(guī)?？?，大額融資應(yīng)列入企業(yè)年度融資計(jì)劃，并與年度投資計(jì)劃相匹配，并由公司股東大會(huì)或授權(quán)董事會(huì)審批;從融資屬性看，企業(yè)不同融資方式因涉及控制權(quán)配置、股東權(quán)益變更、信息披露制度執(zhí)行、企業(yè)在資本市場上的財(cái)務(wù)形象等，因此對權(quán)益類融資、債券發(fā)行等融資方式，均應(yīng)列入企業(yè)重大融資決策范圍之內(nèi)。企業(yè)重大融資決策應(yīng)依據(jù)公司治理規(guī)則、決策程序及內(nèi)部控制等相關(guān)規(guī)則要求，必要時(shí)應(yīng)制定相關(guān)制度(如《企業(yè)融資管理制度》)并付諸實(shí)施。

　　2.企業(yè)集團(tuán)融資決策

　　多數(shù)企業(yè)集團(tuán)將重大融資決策權(quán)限集中于集團(tuán)總部，而將日常融資事項(xiàng)的決策權(quán)、總部重大融資決策結(jié)果的執(zhí)行權(quán)等，授予給下屬子公司(企業(yè)集團(tuán)下屬的上市公司除外)。

　　學(xué)習(xí)是一條漫長而艱辛的道路，不能靠一時(shí)的熱情，養(yǎng)成良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，堅(jiān)持到底，加油！你的高級會(huì)計(jì)職稱考試定會(huì)成功！

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