2017年《中級財務(wù)管理》考試大綱第四章
第二節(jié) 債務(wù)籌資
銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的三種基本形式。
一、銀行借款
銀行借款，是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借人的、需要還本付息的款項。
(一)銀行借款的種類
按提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款;按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款;按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款。
(二)銀行借款的程序
銀行借款的程序包括:提出申請，銀行審批，簽訂合同，取得借款.
(三)長期借款的保護(hù)性條款
長期借款的保護(hù)性條款一般有以下三類:
(1)例行性保護(hù)條款;
(2)一般性保護(hù)條款;
(3)特殊性保護(hù)條款
(四)銀行借款的籌資特點(diǎn)
(1)籌資速度快;
(2)資本成本較低;
(3)籌資彈性較大;
(4)限制條款多;
(5)籌資數(shù)額有限。
二、發(fā)行公司債券
公司債券，又稱企業(yè)債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。
(一)發(fā)行債券的條件
在我國，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司和有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。
(二)公司債券的種類
按是否記名，分為記名債券和無記名債券; 按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券;按有無特定財產(chǎn)擔(dān)保，分為擔(dān)保債券和信用債券。
(三)公司債券發(fā)行的程序
公司債券發(fā)行的程序包括:作出法債決議、提出發(fā)債申請、公告募集辦法、委托證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)售、交付債券、收繳債券款。.
(四)債券的償還
債券償還，按其實際發(fā)生時間與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還，后者又包括分批償還和一次償還。
(五)發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)
(1)一次籌資數(shù)額大;
(2)募集資金的使用限制條件少;
(3)資本成本負(fù)擔(dān)較高;
(4)有利于提高公司的社會聲譽(yù)。
三、融資租賃
租賃，是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方(承租方)通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方(出租方)取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為。在這項交易中，承租方通過得到所需資產(chǎn)的使用權(quán)，完成了籌集資金的行為。
(一)租賃的基本特征
所有權(quán)與使用權(quán)相分離;融資與融物相結(jié)合;租金分期支付。
(二)租賃的分類
租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。
經(jīng)營租賃，又稱服務(wù)性租賃，是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等服務(wù)。
融資租賃，是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要口的的租賃。
(二)融資租賃的基本程序與形式
1.融資租賃的基本程序。
(1)選擇租賃公司，提出委托申清;
(2)簽訂購貨協(xié)議;
(3)簽訂租賃合同;
(4)交貨驗收;
(5)定期交付租金;
(6)合同期滿處理設(shè)備。
2.融資租貨的基本形式
(1)直接租賃;
(2)售后回租;
(3)杠桿租賃。
(四)融資租賃的租金計算
融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素:
(1)設(shè)備原價及預(yù)計殘值;
(2)利息:
(3)租賃手續(xù)費(fèi)。
(五)融資租賃的籌資特點(diǎn)
(1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);
(2)財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯;
(3)}籌資的限制條件較少;
(4)能延長資金融通的期限;
(5)資本成本負(fù)擔(dān)較高。
四、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
(一)債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
1.籌資速度較快。
2.籌資彈性大。
3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕。
4.可以利用財務(wù)杠桿。
S.穩(wěn)定公司的控制權(quán)。
(二)債務(wù)籌資的缺點(diǎn)
1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。
2.增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
3.籌資數(shù)額有限。
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