2017高級會計實務答疑精華：擴張型財務戰(zhàn)略
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【例題】
LZB公司是一家從事生物工程的高科技企業(yè)，自2005年成立以來，該公司通過加強內(nèi)部管理，提高了該公司的綜合競爭實力和市場占有份額，增強了其抵御風險的能力。LZB公司2015年年末總資產(chǎn)為8000萬元，所有者權益為5000萬元，2015年實現(xiàn)銷售收入2億元，凈資產(chǎn)收益率為8%。結合公司目前所處的發(fā)展成長期，LZB公司制定了未來戰(zhàn)略經(jīng)營目標，即爭取形成公司的品牌優(yōu)勢，進一步穩(wěn)定市場份額，提高綜合競爭力，并適當通過新產(chǎn)品的研制開拓市場，使公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提高公司價值。
要求：根據(jù)上述LZB公司的企業(yè)戰(zhàn)略及其經(jīng)營所屬的發(fā)展階段，確定LZB公司應采取的財務戰(zhàn)略類型。
正確答案 :
根據(jù)資料分析，可以看出，LZB公司正處于成長發(fā)展階段，采取的是穩(wěn)健型及經(jīng)營風險下降和財務風險相應上升的匹配企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。因此，應采取“低負債、低分配”的財務戰(zhàn)略。財務戰(zhàn)略的選擇決定著公司財務資源配置的取向和模式，影響著公司理財活動行為和效率。
針對LZB公司而言，其財務戰(zhàn)略目標應是產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營并進，實現(xiàn)利潤和資產(chǎn)穩(wěn)步、持續(xù)增長，力爭凈資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)定增長，即以最高投資回報率和實現(xiàn)資產(chǎn)的最大限度的增值為中心的財務戰(zhàn)略。與此同時，制定財務戰(zhàn)略的時候應當考慮企業(yè)的風險，LZB公司處于成長期，因而經(jīng)營風險較高，為控制企業(yè)總體的風險應當降低財務風險，不宜過多負債經(jīng)營，故應采取穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略。這就要盡可能地優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，提高現(xiàn)有資源使用效率，并將利潤積累作為實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張的基本資金來源。LZB公司對利用負債實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的擴張應持謹慎的態(tài)度，防止過重的利息負擔。
【提問】
成長期是擴張型還是穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略?
老師，課本上成長期的財務戰(zhàn)略選擇是擴張型財務戰(zhàn)略呀，這里怎么成了穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略?
【回答】
通常成長期的財務戰(zhàn)略選擇是擴張型財務戰(zhàn)略，但這里是讓我們根據(jù)上述LZB公司的企業(yè)戰(zhàn)略及其經(jīng)營所屬的發(fā)展階段，確定LZB公司應采取的財務戰(zhàn)略類型，是根據(jù)題目的描述來確定其財務戰(zhàn)略類型，并不是讓我們來選擇財務戰(zhàn)略類型。
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