不論你在什麼時候開始，重要的是開始之後就不要停止。2017高級會計師考試你準備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時解決問題，東奧小編整理高級會計師案例分析題中的常見問題，祝大家高會考試輕松過關。

　　【例題】

　　甲公司是一家從事多元化經(jīng)營的大型國有企業(yè)集團，最近三年平均凈資產(chǎn)收益率超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務增長點，分散經(jīng)營風險，獲得更多收益，決定實施多元化投資戰(zhàn)略。

　　2012年甲公司投資部聘請一家咨詢公司進行多元化戰(zhàn)略的策劃，2012年年底，策劃完成，咨詢公司向甲公司提交了一份開發(fā)TMN項目的市場調(diào)研報告，為此，甲公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費。之后由于受金融危機的影響，該項目被擱置。

　　2015年公司董事會經(jīng)過研究認為，TMN項目市場前景較好，授權公司投資部研究該項目的財務可行性。

　　TMN項目的部分有關資料如下：

　　(1)壽命期：6年。

　　(2)設備工程：預計投資2000萬元，該工程承包給另外的公司，將于2015年6月底完工，工程款于完工時一次性支付。該設備可使用年限6年，報廢時無殘值收入。按照稅法規(guī)定，該類設備折舊年限為4年，使用直線法計提折舊，殘值率10%。

　　(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房，該廠房原價6000萬元，賬面價值3000萬元，目前變現(xiàn)價值1000萬元，但公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等。6年后可以整體出售，預計市場價值1500萬元。

　　(4)收入與成本：TMN項目預計2015年6月底投產(chǎn)。每年收入2800萬元，每年付現(xiàn)成本2000萬元。

　　另外，該項目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地，該土地原取得成本為500萬元，目前的市場價值為800萬元。(為簡化起見假設不考慮土地使用權的攤銷)

　　公司加權平均資本成本為15%，所得稅稅率為30%。

　　不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.指出在計算項目現(xiàn)金流量時，對以下內(nèi)容是否需要考慮，并簡要說明理由：(1)50萬元的咨詢費;(2)設備工程的預計投資額2000萬元;(3)廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預計市場價值1500萬元;(4)土地的目前市場價值800萬元。

　　2.計算設備6年后處置相關的現(xiàn)金流量。

　　3.計算項目投產(chǎn)后第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量。

　　4.如果該項目各年的現(xiàn)金流量及折現(xiàn)系數(shù)如下(單位：萬元)：

　　根據(jù)以上資料計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷該項目的可行性。

　　正確答案 :

　　1.(1)50萬元的咨詢費不予考慮。

　　理由：咨詢費屬于沉沒成本，與項目決策無關。

　　(2)設備工程投資額2000萬元應當考慮。

　　理由：設備工程投資屬于項目相關現(xiàn)金流量，即如果決定上馬項目，就會發(fā)生，如果放棄項目，則不會發(fā)生。

　　(3)廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預計市場價值1500萬元不需要考慮。

　　理由：項目利用的是企業(yè)原有的舊廠房，并且公司規(guī)定，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等，即該廠房的用途唯一，沒有機會成本。

　　(4)土地的目前市場價值800萬元應當考慮。

　　理由：對該項目來說，土地變現(xiàn)的現(xiàn)金流量屬于項目的機會成本。

　　2.計算設備6年后處置相關的現(xiàn)金流量：2000×10%×30%=60(萬元)

　　3.計算項目投產(chǎn)后第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量：

　　設備年折舊=2000×(1-10%)/4=450(萬元)

　　第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=2800×(1-30%)-2000×(1-30%)+450×30%=695(萬元)

　　4.計算該項目的凈現(xiàn)值：

　　單位：萬元

　　由于凈現(xiàn)值小于0，所以該項目不可行。

　　【提問】

　　遞延所得稅造成的現(xiàn)金流量?

　　一、第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000/6*30%+(2000*90%/4-2000/6)*30%=695(萬元)

　　第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量應該是上面那式子吧?(2000*90%/4-2000/6)*30%是考慮遞延所得稅資產(chǎn)的部分?

　　二、第5年營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000/6*30%-2000/6*30%=560(萬元)

　　第5年的營業(yè)現(xiàn)金流量是不是這樣計算的?

　　三、第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000*90%/4*30%=695(萬元)

　　答案這個計算思路是直接用計稅基礎算折舊，是因為以賬面價值計算時，計算可抵扣暫時性差異或者應納稅暫時性差異時均會把這賬面價值計算的部分正負相減，所以就直接用計稅基礎計算嗎?

　　四、6年后設備處置現(xiàn)金流量=2000*10%*30%=60(萬元)，是現(xiàn)金流入60萬元，就是遞延所得稅資產(chǎn)吧?

　　【回答】

　　一、第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000/6*30%+(2000*90%/4-2000/6)*30%=695(萬元)

　　第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量應該是上面那式子吧?

　　是的，您的理解正確。

　　(2000*90%/4-2000/6)*30%是考慮遞延所得稅資產(chǎn)的部分?

　　是的，您的理解正確。

　　二、第5年營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000/6*30%-2000/6*30%=560(萬元)

　　第5年的營業(yè)現(xiàn)金流量是不是這樣計算的?

　　您的理解正確。

　　三、第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=(2800-2000)*(1-30%)+2000*90%/4*30%=695(萬元)

　　答案這個計算思路是直接用計稅基礎算折舊，是因為以賬面價值計算時，計算可抵扣暫時性差異或者應納稅暫時性差異時均會把這賬面價值計算的部分正負相減，所以就直接用計稅基礎計算嗎?

　　您的理解正確。通常這種題目不需要考慮會計折舊抵稅，直接按稅法的規(guī)定計算即可。

　　四、6年后設備處置現(xiàn)金流量=2000*10%*30%=60(萬元)，是現(xiàn)金流入60萬元，就是遞延所得稅資產(chǎn)吧?

　　您的理解正確。

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