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2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華:回購(gòu)股票

來(lái)源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:王妍2017-05-10 13:31:28

  不論你在什麼時(shí)候開始,重要的是開始之後就不要停止。2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試你準(zhǔn)備的怎么樣?有沒(méi)有遇到一些不理解的問(wèn)題?為了幫助各位考生及時(shí)解決問(wèn)題,東奧小編整理高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題中的常見問(wèn)題,祝大家高會(huì)考試輕松過(guò)關(guān)。

  【例題】

  (三)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

  理論界并沒(méi)有給出普適性的資本結(jié)構(gòu)決策模型,現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)也大都依據(jù)于其融資環(huán)境及相關(guān)因素確定“最佳”資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財(cái)務(wù)彈性要求,即使最佳資本結(jié)構(gòu)也不應(yīng)當(dāng)是一個(gè)常數(shù)點(diǎn),而是一個(gè)有效區(qū)間,如要求企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率介于65%-70%之間。

  資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須,而且是一種常態(tài),它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。但在企業(yè)管理實(shí)踐中,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理,仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結(jié)構(gòu)決策與調(diào)整的管理框架如下:

  實(shí)際負(fù)債率大于最優(yōu)負(fù)債率

  1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下

  迅速降低財(cái)務(wù)杠桿:①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn),用現(xiàn)金還債;③與債權(quán)人談判。

  2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下

  (1)如果公司有好的投資項(xiàng)目

  用留存收益或增發(fā)新股投資好的項(xiàng)目

  (2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

 ?、儆昧舸媸找鎯斶€債務(wù);②少發(fā)或不發(fā)股利;③增發(fā)新股償還債務(wù)。

  實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率

  1.如果公司有收購(gòu)目標(biāo)

  迅速增加財(cái)務(wù)杠桿:①將股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán);②借債并回購(gòu)股份。

  2.如果公司沒(méi)有收購(gòu)目標(biāo)

  (1)如果公司有好的投資項(xiàng)目

  借債投資好的項(xiàng)目

  (2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

  ①股東喜歡股利,則支付股利;

 ?、诠蓶|不喜歡股利,則回購(gòu)股票。

  【提問(wèn)】

  為什么要回購(gòu)股票或者支付股利

  實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率

  (2)如果公司沒(méi)有好的投資項(xiàng)目

 ?、俟蓶|喜歡股利,則支付股利;

 ?、诠蓶|不喜歡股利,則回購(gòu)股票。

  老師,實(shí)際負(fù)債率小于最優(yōu)負(fù)債率為什么要回購(gòu)股票或者支付股利?是通過(guò)增加債務(wù)融資支付股利或回購(gòu)股票,以提高資產(chǎn)負(fù)債率?

  【回答】

  您的理解正確。是通過(guò)增加債務(wù)融資支付股利或回購(gòu)股票,以提高資產(chǎn)負(fù)債率

  目標(biāo)是支撐我們堅(jiān)持下去的源自內(nèi)心最原始的驅(qū)動(dòng)力,只要努力勤奮,將會(huì)克服一個(gè)個(gè)困難,人生的路會(huì)越走越遠(yuǎn),越走越寬。認(rèn)真學(xué)習(xí)高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn),遇到問(wèn)題及時(shí)提問(wèn),預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過(guò)關(guān)!

  (本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線)

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