2017高級會計實務(wù)答疑精華：回購股票

來源：東奧會計在線責(zé)編：王妍2017-05-10 13:31:28

　　不論你在什麼時候開始，重要的是開始之後就不要停止。2017高級會計師考試你準備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時解決問題，東奧小編整理高級會計師案例分析題中的常見問題，祝大家高會考試輕松過關(guān)。

　　【例題】

　　(三)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的管理框架

　　理論界并沒有給出普適性的資本結(jié)構(gòu)決策模型，現(xiàn)實中的企業(yè)也大都依據(jù)于其融資環(huán)境及相關(guān)因素確定“最佳”資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)財務(wù)彈性要求，即使最佳資本結(jié)構(gòu)也不應(yīng)當是一個常數(shù)點，而是一個有效區(qū)間，如要求企業(yè)資產(chǎn)負債率介于65%-70%之間。

　　資本結(jié)構(gòu)調(diào)整不但必須，而且是一種常態(tài)，它是一個動態(tài)的過程。但在企業(yè)管理實踐中，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及管理，仍然有其內(nèi)在的管理框架。資本結(jié)構(gòu)決策與調(diào)整的管理框架如下：

　　實際負債率大于最優(yōu)負債率

　　1.如果公司處于破產(chǎn)威脅之下

　　迅速降低財務(wù)杠桿：①債轉(zhuǎn)股;②出售資產(chǎn)，用現(xiàn)金還債;③與債權(quán)人談判。

　　2.如果公司未處于破產(chǎn)威脅之下

　　(1)如果公司有好的投資項目

　　用留存收益或增發(fā)新股投資好的項目

　　(2)如果公司沒有好的投資項目

　?、儆昧舸媸找鎯斶€債務(wù);②少發(fā)或不發(fā)股利;③增發(fā)新股償還債務(wù)。

　　實際負債率小于最優(yōu)負債率

　　1.如果公司有收購目標

　　迅速增加財務(wù)杠桿：①將股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán);②借債并回購股份。

　　2.如果公司沒有收購目標