2017高級會計實務基礎(chǔ)知識:財務戰(zhàn)略選擇
2017年高級會計師考試將于9月10日舉行,為了幫助大家盡快進入備考狀態(tài),東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點,每一日所付出的代價都比前一日高,因為你的生命又消短了一天,所以每一日都要更積極。祝大家輕松過關(guān)!
1.基于經(jīng)濟周期的財務戰(zhàn)略
經(jīng)濟周期通常要經(jīng)歷經(jīng)濟復蘇期、經(jīng)濟繁榮期和經(jīng)濟衰退期,不同經(jīng)濟周期企業(yè)應選擇不同的財務戰(zhàn)略。
經(jīng)濟復蘇階段應采取擴張型財務戰(zhàn)略。在經(jīng)濟繁榮階段應采用擴張型財務戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略相結(jié)合。在經(jīng)濟衰退階段采用防御型和擴張型承接的財務戰(zhàn)略。
階段 | 戰(zhàn)略 | 做法 |
復蘇階段 | 擴張型財務戰(zhàn)略 | 增加廠房設(shè)備,采用融資租賃,建立存貨,開發(fā)新產(chǎn)品,增加勞動力 |
經(jīng)濟繁榮階段 | 擴張型財務戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略相結(jié)合 | 繁榮初期繼續(xù)擴充廠房設(shè)備,采用融資租賃,繼續(xù)建立存貨,提高產(chǎn)品價格,開展營銷籌劃,增加勞動力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略 |
經(jīng)濟衰退階段 | 防御型和擴張型承接的財務戰(zhàn)略 | 停止擴張,出售多余的廠房設(shè)備,停產(chǎn)不利產(chǎn)品,停止長期采購,削減存貨,減少雇員。在經(jīng)濟蕭條階段,特別在經(jīng)濟處于低谷時期,建立投資標準,保持市場份額,壓縮管理費用,放棄次要的財務利益,削減存貨,減少臨時性雇員。后期為轉(zhuǎn)向擴張型財務戰(zhàn)略做準備,迎接下一輪經(jīng)濟周期的到來 |
2.基于企業(yè)發(fā)展階段的財務戰(zhàn)略
典型的企業(yè)一般要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段,不同的發(fā)展階段應該選擇不同的財務戰(zhàn)略與之相適應。
不同發(fā)展階段的財務戰(zhàn)略
階段 | 財務戰(zhàn)略 |
初創(chuàng)期 | 企業(yè)在初創(chuàng)期現(xiàn)金需求量較小,負債規(guī)模較小,因此財務風險較低。如果企業(yè)在初創(chuàng)期因資金需求量大而大規(guī)模舉債經(jīng)營,由于初創(chuàng)期其經(jīng)營風險高,因而存在很大的財務風險,股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策 |
成長期 | 雖然現(xiàn)金需求也大,但它是以較低幅度增長的,風險仍然很高,股利政策一般可以考慮適當?shù)默F(xiàn)金股利政策。因此,初創(chuàng)期與成長期企業(yè)應采用擴張型財務戰(zhàn)略 |
成熟期 | 現(xiàn)金需求量有所減少,一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結(jié)余,財務風險降低,股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。一般采用穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略 |
衰退期 | 現(xiàn)金需求持續(xù)減少,最后經(jīng)受虧損,風險降低,一般采用股票股利或低現(xiàn)金股利政策,在衰退期企業(yè)應采取防御型財務戰(zhàn)略 |
不同發(fā)展階段的公司財務戰(zhàn)略特征及選擇
初創(chuàng)期 | 擴張期(成長期) | 穩(wěn)定期(成熟期) | 衰退期 | |
競爭對手 | 少數(shù) | 增多 | 開始達到穩(wěn)定 | 數(shù)量持續(xù)減少 |
經(jīng)營風險 | 非常高 | 高 | 中等 | 低 |
財務風險 | 非常低 | 低 | 中等 | 高 |
資本結(jié)構(gòu) | 權(quán)益融資 | 主要是權(quán)益融資 | 權(quán)益+債務融資 | 權(quán)益+債務 |
資金來源 | 風險資本 | 權(quán)益投資增加 | 保留盈余+債務 | 債務 |
銷售收入 | 較少 | 高增長 | 開始飽和 | 增長有限甚至出現(xiàn)下降 |
收益情況 | 負數(shù) | 較低 | 增長 | 較高 |
投資回報 | 無 | 較低 | 較高 | 較低 |
資金需求 | 較小 | 較大 | 較小 | 很小 |
現(xiàn)金流量 | 較少且不穩(wěn)定 | 凈現(xiàn)金流量為負數(shù) | 凈現(xiàn)金流量為正數(shù) | 現(xiàn)金較為充裕 |
股利 | 不分配 | 分配率很低 | 分配率高 | 全部分配 |
價格/盈余倍數(shù) | 非常高 | 高 | 中 | 低 |
股價 | 迅速增長 | 增長并波動 | 穩(wěn)定 | 下降并波動 |
財務戰(zhàn)略選擇 | 穩(wěn)定或擴張型財務戰(zhàn)略,采用權(quán)益資本型籌資戰(zhàn)略,實施一體化投資戰(zhàn)略,實行零股利或低股利政策 | 擴張型財務戰(zhàn)略,采用相對積極籌資戰(zhàn)略,實施適度分權(quán)投資戰(zhàn)略,實行低股利或股票股利或剩余股利政策 | 穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略,采用負債資本型籌資戰(zhàn)略,實施嘗試型投資戰(zhàn)略,實行高股利或現(xiàn)金股利政策 | 防御型財務戰(zhàn)略,采用負債資本型籌資戰(zhàn)略,建立進退結(jié)合投資戰(zhàn)略,實行股票股利或低股利分配政策 |
當你停下來休息的時候,不要忘記別人還在奔跑。一旦有了真實具體的目標,就要培養(yǎng)毅力,多做高會案例分析題,預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!
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