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2017高級會計實務(wù)答疑精華:重置現(xiàn)金流

來源:東奧會計在線責(zé)編:王妍2017-05-25 11:19:33

  2017高級會計師考試報名已經(jīng)結(jié)束,為了幫助各位考生更好地掌握高級會計實務(wù)學(xué)習(xí)內(nèi)容,東奧小編精選出一些學(xué)員常見問題,希望為大家的復(fù)習(xí)有所幫助。行動是治愈恐懼的良藥,而猶豫拖延將不斷滋養(yǎng)恐懼。加油!

 

  【例題】

  【案例2-5】某公司需增加一條生產(chǎn)線,有S和L兩個投資方案可供選擇,這兩個方案的資金成本率為8%,項目的壽命期及各年的現(xiàn)金凈現(xiàn)量如下表


0

1

2

3

4

5

6

NPV

IRR

S方案

-1000

400

450

600




232.47

19.59%

L方案

-2000

300

400

500

600

700

500

250.14

11.6%

  如何解決這一問題,以做出正確的選擇呢?有兩種方法:重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法,又稱年度化資本成本法。

  1.重置現(xiàn)金流法

  重置現(xiàn)金流法亦稱期限相同法,運用這一方法的關(guān)鍵是假設(shè)兩個方案的壽命期相同。


0

1

2

3

4

5

6

S方案

-1000

400

450

600








-1000

400

450

600

重置后

-1000

400

450

-400

400

450

600

  根據(jù)上表,計算出S方案的NPV=417.02;IRR=19.59%


NPV

IRR

S方案(重置后)

417.02

19.59%

L方案

250.14

11.6%

  這樣我們就可以得出應(yīng)該選擇項目S方案的結(jié)論。

  【提問】

  重置現(xiàn)金流后第三年凈流量為負,對計算IRR有影響吧

  0在講解內(nèi)含報酬率時,對于中間年度出現(xiàn)現(xiàn)金流的正負變化,對最后的計算是有影響的,所以,如果在重置現(xiàn)金流這個方法中,我個人感覺,沒有必要再計算內(nèi)含報酬率了,只需要計算凈現(xiàn)值,就可以了。

  我這樣的理解是否合理?

  【回答】

  是的,可以這樣理解,但題目給出了內(nèi)含報酬率,暗示我們也是需要計算比較的。

  腳踏實地才有收獲,學(xué)習(xí)更多高級會計實務(wù)知識,堅持是通往勝利的橋梁!堅持是通往成功的必經(jīng)之路。行動是成功的階梯,行動越多,登得越高。

  (本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)

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