2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：重置現(xiàn)金流

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：王妍2017-05-25 11:19:33

　　2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名已經(jīng)結(jié)束，為了幫助各位考生更好地掌握高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)學(xué)習(xí)內(nèi)容，東奧小編精選出一些學(xué)員常見(jiàn)問(wèn)題，希望為大家的復(fù)習(xí)有所幫助。行動(dòng)是治愈恐懼的良藥，而猶豫拖延將不斷滋養(yǎng)恐懼。加油！

　　【例題】

　　【案例2-5】某公司需增加一條生產(chǎn)線(xiàn)，有S和L兩個(gè)投資方案可供選擇，這兩個(gè)方案的資金成本率為8%，項(xiàng)目的壽命期及各年的現(xiàn)金凈現(xiàn)量如下表

	0	1	2	3	4	5	6	NPV	IRR
S方案	－1000	400	450	600				232.47	19.59%
L方案	－2000	300	400	500	600	700	500	250.14	11.6%

　　如何解決這一問(wèn)題，以做出正確的選擇呢?有兩種方法：重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法，又稱(chēng)年度化資本成本法。

　　1.重置現(xiàn)金流法

　　重置現(xiàn)金流法亦稱(chēng)期限相同法，運(yùn)用這一方法的關(guān)鍵是假設(shè)兩個(gè)方案的壽命期相同。

	0	1	2	3	4	5	6
S方案	－1000	400	450	600
				－1000	400	450	600
重置后	－1000	400	450	－400	400	450	600

　　根據(jù)上表，計(jì)算出S方案的NPV=417.02;IRR=19.59%

	NPV	IRR
S方案（重置后）	417.02	19.59%
L方案	250.14	11.6%

　　這樣我們就可以得出應(yīng)該選擇項(xiàng)目S方案的結(jié)論。

　　【提問(wèn)】

　　重置現(xiàn)金流后第三年凈流量為負(fù)，對(duì)計(jì)算IRR有影響吧

　　0在講解內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，對(duì)于中間年度出現(xiàn)現(xiàn)金流的正負(fù)變化，對(duì)最后的計(jì)算是有影響的，所以，如果在重置現(xiàn)金流這個(gè)方法中，我個(gè)人感覺(jué)，沒(méi)有必要再計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率了，只需要計(jì)算凈現(xiàn)值，就可以了。

　　我這樣的理解是否合理?

　　【回答】

　　是的，可以這樣理解，但題目給出了內(nèi)含報(bào)酬率，暗示我們也是需要計(jì)算比較的。

　　腳踏實(shí)地才有收獲，學(xué)習(xí)更多高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)，堅(jiān)持是通往勝利的橋梁!堅(jiān)持是通往成功的必經(jīng)之路。行動(dòng)是成功的階梯，行動(dòng)越多，登得越高。

　　(本文是東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn))

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