2017中級《財務(wù)管理》強化考點：股利政策與企業(yè)價值
4.低正常股利加額外股利政策
內(nèi)容 | 指公司事先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利。 |
理論依據(jù) | 股利相關(guān)理論。 |
優(yōu)點 | （1）賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化； （2）使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。 |
缺點 | （1）由于年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者造成收益不穩(wěn)定的感覺； （2）當(dāng)公司在較長時間持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會被股東誤認為“正常股利”，一旦取消，傳遞出的信號可能會使股東認為這是公司財務(wù)狀態(tài)惡化的表現(xiàn)，進而導(dǎo)致股價下跌。 |
| 適用范圍 | 對那些盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇。 |
【例題?單選題】賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性的股利政策是( )
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
【答案】D
【解析】低正常股利加額外股利政策優(yōu)點有：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化;(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。
希望大家能在備考過程中多多總結(jié)，多思考，多積累。積累多了就是經(jīng)驗，經(jīng)驗多了就是智慧!點擊東奧中級會計免費試聽!站在巨人的肩膀，幫助您順利通過中級會計職稱考試。
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號