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2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn):杠桿效應(yīng)

來源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:王子琪2017-08-01 10:22:58

  2017稅務(wù)師備考正在緊張而忙碌的進(jìn)行當(dāng)中,東奧小編為大家整理了《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)經(jīng)營杠桿效應(yīng)

  【內(nèi)容導(dǎo)航】:

  1.經(jīng)營杠桿

  2.經(jīng)營杠桿系數(shù)

  【所屬章節(jié)】:

  本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》科目第四章第12講籌資與股利分配管理(3)

  【知識(shí)點(diǎn)】:經(jīng)營杠桿效應(yīng)

  1.經(jīng)營杠桿

  經(jīng)營杠桿是指由于固定性經(jīng)營成本的存在,而使得企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬(息稅前利潤)變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)報(bào)酬率的波動(dòng)性,用以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

  用息稅前利潤(EBIT)表示資產(chǎn)總報(bào)酬,則:

  EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F

  式中,ETIT—息稅前利潤

  S—銷售額

  V—變動(dòng)性經(jīng)營成本

  F—固定性經(jīng)營成本

  Q—產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量

  P—銷售單價(jià)

  VC—單位變動(dòng)成本

  M—邊際貢獻(xiàn)

  (1)當(dāng)存在固定性經(jīng)營成本時(shí),如果其他條件不變,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增加雖然不會(huì)改變固定經(jīng)營成本總額,但會(huì)降低單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀?,從而提高單位產(chǎn)品利潤,使息稅前利潤的增長率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率,進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng);

  (2)當(dāng)不存在固定經(jīng)營成本時(shí),所有成本都是變動(dòng)性經(jīng)營成本,邊際貢獻(xiàn)等于息稅前利潤,此時(shí)息稅前利潤變動(dòng)率等于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率。

  2.經(jīng)營杠桿系數(shù)

含義

經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL),是息稅前利潤變動(dòng)率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的比,用來測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度。

理論公式

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簡化公式

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影響因素

(1)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;(2)息稅前利潤水平。息稅前利潤水平受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響,因此固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低,經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大,反之亦然。

  【提示1】在息稅前利潤為正的情況下,經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1,不會(huì)為負(fù)數(shù);只要有固定性經(jīng)營成本的存在,經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。

  【提示2】經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

  經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報(bào)酬不確定的根源,只是資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的表現(xiàn)。經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤波動(dòng)的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高,表明資產(chǎn)報(bào)酬等利潤波動(dòng)程度越大,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

  更多練習(xí)題可以查看稅務(wù)師每日一練匯總

  (本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來自東奧會(huì)計(jì)在線)


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