2017中級經(jīng)濟師《金融》精編考點:理財業(yè)務(wù)經(jīng)營
中級經(jīng)濟師考試在即，注意安排好學(xué)習(xí)計劃，只有掌握了方法，才能保證金融的考試順利通過。東奧小編為大家準備了中級經(jīng)濟師金融的知識點：理財業(yè)務(wù)經(jīng)營
【內(nèi)容導(dǎo)航】
(一)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的概念與分類
(二)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)開展應(yīng)遵守的基本原則
(三)品的分類與管理
(四)我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《金融》科目第四章 商業(yè)銀行經(jīng)營與管理 第二節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營
【知識點】：理財業(yè)務(wù)經(jīng)營
(一)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的概念與分類
理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行一項重要業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行本著為客戶利益服務(wù)的原則，以客戶需求為導(dǎo)向，以客戶資產(chǎn)保值增值為目標，為客戶提供的資產(chǎn)管理、財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問等專業(yè)化服務(wù)活動。其中，資產(chǎn)管理活動是銀行理財業(yè)務(wù)的核心，銀行理財產(chǎn)品是資產(chǎn)管理的載體。實踐證明，理財業(yè)務(wù)有助于為金融消費者提供更豐富的投資工具，增加居民的財產(chǎn)性收入，有利于改善銀行較為單一的存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，完善銀行金融服務(wù)功能，提高綜合競爭力。
按照是否接受客戶委托和授權(quán)對客戶資金進行投資和管理，銀行理財業(yè)務(wù)可分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，客戶接受銀行提供的理財顧問服務(wù)后，自行管理和運用資金，并獲取和承擔由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活功。綜合理財服務(wù)與理財顧問服務(wù)的一個重要區(qū)別是：在綜合理財服務(wù)活動中，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承擔。與理財顧問服務(wù)相比，綜合理財服務(wù)更加突出個性化服務(wù)，并可進一步分為理財計劃和私人銀行業(yè)務(wù)。其中，理財計劃是針對特定目標客戶群體進行的理財服務(wù)，而私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)對象主要是高凈值客戶，涉及的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，個性化服務(wù)的特色相對較強。
(二)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)開展應(yīng)遵守的基本原則
堅持科學(xué)合理的經(jīng)營原則是規(guī)范理財業(yè)務(wù)運行、保護投資者合法權(quán)益和促進理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展的保證。為此，2014年12月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，提出了商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)應(yīng)遵守的十項基本原則：
一是遵守客戶利益至上原則，切實履行受人之托、代人理財?shù)穆氊?zé)，避免利益沖突，忠實履行善良管理人的注意義務(wù)，為客戶利益誠實守信、勤勉盡職地從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動。二是遵守公平、公正、公開原則，公平、公正地對待客戶，向客戶公開相關(guān)理財產(chǎn)品信息。三是遵守風(fēng)險隔離的“柵欄”原則，實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離;自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離;銀行理財產(chǎn)品與銀行代銷的第三方理財產(chǎn)品相分離;銀行理財產(chǎn)品之間相分離;理財業(yè)務(wù)操作與銀行其他業(yè)務(wù)操作相分離。四是遵守統(tǒng)一經(jīng)營管理原則，銀行應(yīng)設(shè)立專阿的理財業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財業(yè)務(wù)。五是遵守專業(yè)化原則，建立專業(yè)化團隊，規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)。六是遵守產(chǎn)品獨立性原則，實現(xiàn)每只理則皆品與所投資資產(chǎn)的對應(yīng)，做到每只理財產(chǎn)品單獨管理、單獨建賬和單獨核算。七是遵守成本可算、風(fēng)險可控、信息充分披露原則。八是遵守市場化源則和公平交易原則，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，禁止在理財產(chǎn)品客戶之間或者理財產(chǎn)品客戶與其他主體之間進行利益輸送或利益調(diào)節(jié)。九是遵循“賣者有責(zé)，買者自負”的原則，實現(xiàn)風(fēng)險與收益向投資者的充分傳遞。十是遵守國家宏觀調(diào)控與審慎監(jiān)管政策的原則。
(三)品的分類與管理
1.理財產(chǎn)品的類型
(1)按照商業(yè)銀行是否保證產(chǎn)品本金兌付，銀行理財產(chǎn)品可以分為非保本型理財產(chǎn)品和保本型理財產(chǎn)品。其中，前者是指銀行按照約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，不保證本金支付及收益水平的理財產(chǎn)品;后者是指銀行按照約定條件向客戶保障本金支付的理財產(chǎn)品。其中，保本型理財產(chǎn)品叉可分為保本浮動收益型理財產(chǎn)品和保證收益型理財產(chǎn)品：前者是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付本金，本金以外的風(fēng)險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品;后者是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，承擔由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關(guān)風(fēng)險，其他收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關(guān)投資風(fēng)險的理財產(chǎn)品。
(2)按照是否估值，理財產(chǎn)品可分為非估值型和估值型理財產(chǎn)產(chǎn)品。非估值型理財產(chǎn)品是指在產(chǎn)品發(fā)行以及存續(xù)期間對外披露的材料中，無預(yù)期收益率、產(chǎn)品單位份額凈值或其他類似內(nèi)容，只在產(chǎn)品終止時計算并向投資者披露實際收益率或?qū)嶋H收益的理財產(chǎn)品。估值型理財產(chǎn)品又可分為凈值型理財產(chǎn)品和預(yù)期收益率型理財產(chǎn)品，其中，前者是指按照份額發(fā)行并定期或不定期披露單位份額凈值的理財產(chǎn)品;后者是指在發(fā)行時明確披露預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間的理財產(chǎn)品。
(3)按照存續(xù)期內(nèi)是否開放，理財產(chǎn)品可分為封閉式理財產(chǎn)品和開放式理財產(chǎn)品。封閉式理財產(chǎn)品是指自產(chǎn)品成立日至終止日期闖內(nèi)，客戶不得申購、贖回的理財產(chǎn)品;封閉式理財產(chǎn)品需有確定到期日期。開放式理財產(chǎn)品是指自產(chǎn)品成立日至終止日期間內(nèi)，客戶可以在理財協(xié)議約定的時間和場所申購、贖回的理財產(chǎn)品;開放式理財產(chǎn)品可有確定到期日期，也可無確定到期日期。
(4)按照所有受益人是否享有同樣的產(chǎn)品權(quán)益，理財產(chǎn)品可分為分級產(chǎn)品和非分級產(chǎn)品。分級產(chǎn)品指根據(jù)投資者不同的風(fēng)險偏好對理財產(chǎn)品受益權(quán)進行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風(fēng)險承擔能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔相應(yīng)風(fēng)險的理財產(chǎn)品。非分級產(chǎn)品是指所有投資者享有同等受益權(quán)利的產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)嚴格控制分級產(chǎn)品的優(yōu)先與劣后資金規(guī)模的比例，保證優(yōu)先級投資人利益得到充分保護。此外，分級產(chǎn)品禁止投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)。
2.理財產(chǎn)品開發(fā)與銷售
(1)理財產(chǎn)品開發(fā)。研發(fā)設(shè)計是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品管理的重要環(huán)節(jié)。通常，商業(yè)銀行在總行層面設(shè)立創(chuàng)新產(chǎn)品委員會，統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)理財產(chǎn)品的研發(fā)活動，從合規(guī)、風(fēng)險、市場和效益等方面對理財產(chǎn)品開發(fā)進行審批;同時，商業(yè)銀行還在理財業(yè)務(wù)經(jīng)營部門內(nèi)建立專業(yè)化的理財產(chǎn)品研發(fā)團隊，負責(zé)根據(jù)市場和客戶需求的：變化，研發(fā)理財產(chǎn)品方案。銀行研發(fā)設(shè)計創(chuàng)新理財產(chǎn)品的流程包括：根據(jù)客戶需求，形成產(chǎn)品方案;論證產(chǎn)品方案，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資策略、操作流程、風(fēng)險控制措施、會計核算、信息技術(shù)系統(tǒng)支持等;履行內(nèi)部審批程序，確定產(chǎn)品方案。
(2)理財產(chǎn)品銷售。理財產(chǎn)品銷售是指商業(yè)銀行將本行開發(fā)設(shè)計的理財產(chǎn)品向客戶宣傳推介、銷售、辦理申購、贖回等行為。商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品要堅持“按照風(fēng)險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”的指導(dǎo)思想。所謂風(fēng)險匹配原則，是指銀行要從保護客戶合法權(quán)益角度出發(fā)，只能向客戶銷售風(fēng)險評級等于或低于其風(fēng)險承受能力評級的理財產(chǎn)品;所謂將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶，是指銀行應(yīng)對理財產(chǎn)品進行評級，對客戶風(fēng)險承受能力進行評估，禁止誤導(dǎo)客戶購買與其風(fēng)險承受能力不相符合的理財產(chǎn)品。
合規(guī)銷售是充分保護投資者合法權(quán)益的保證，也是提高銀行聲譽，確保銀行理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。為此，2011年中國銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦》，對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)做出了規(guī)范，要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險揭示和信息披露，真正做到“賣者有責(zé)”，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)“買者自負”。其中.對于理財產(chǎn)品銷售管理，該辦法提出了諸多禁止性行為，主要包括：商業(yè)銀行不得銷售無市場分析預(yù)測、無風(fēng)險管控預(yù)案、無風(fēng)險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品，不得銷售風(fēng)險收益嚴重不對稱的含有復(fù)雜金融衍生工具的理財產(chǎn)品;商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高予同期存款利率的保證收益率，高于同期存款利率的保證收益，應(yīng)當是對客扇有附加條件的保證收益;商業(yè)銀行不得將存款單獨作為理財產(chǎn)品銷售，不得將理財產(chǎn)品與存款進行強制性搭配銷售;商業(yè)銀行不得將理財產(chǎn)品作為存款進行宣傳銷售，不得違反國家利率管理政策變相高患攬儲。此外，在從事具體的理財產(chǎn)品銷售活動中，商業(yè)銀行還不得有下列情形：通過銷售或購買理財產(chǎn)品的方式調(diào)節(jié)監(jiān)管指標，進行監(jiān)管套利;將理財產(chǎn)品與其他產(chǎn)品進行捆綁銷售;采取抽獎、回扣或者贈送實物等方式銷售理財產(chǎn)品;通過理財產(chǎn)品進行利益輸送;挪用客戶認購、申購、贖回資金;銷售人員代替客戶簽署文件等。
(四)我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
1.我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
根據(jù)我國投資理財服務(wù)市場興起與發(fā)展的背景特點，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展可分為以下四個階段：
(1)萌芽起步階段(1996-2001年)。1996年我國經(jīng)濟成功“軟著陸”之后，通貨膨脹得到有效控制。從1996年下半年到2001年，中國人民銀行將存款利率累計下調(diào)了5. 73%，并從1999年起開征20 010的利息稅。這導(dǎo)致儲蓄資金開始在市場中尋找新的投資產(chǎn)品，以獲取更高收益。在此期間，國內(nèi)少數(shù)銀行嘗試開展了個人理財業(yè)務(wù)，但由于居民對理財產(chǎn)品的需求尚未形成、理財市場制度平臺存在缺失，該業(yè)務(wù)并未大規(guī)模開展，僅處于萌芽起步階段。
(2)拓展與規(guī)范階段(2002-2005年)。2001 j年底加入WTO之后，我國金融業(yè)改革開放快速推進，對金融創(chuàng)新活動的管制逐步被取消，各領(lǐng)域的市場競爭日趨激烈，這為金融機構(gòu)的創(chuàng)新和發(fā)展提供了良好的環(huán)境，為理財市場的發(fā)展和壯大提供了動力。2005年，中國銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，結(jié)束了銀行個人理財業(yè)務(wù)無法可依的局面。因此，在這段時期，盡管我國銀行理財產(chǎn)品起步晚，但發(fā)展勢頭很快，多家銀行紛紛推出了自己的外匯和人民幣理財產(chǎn)品。
(3)創(chuàng)新與加速發(fā)展階段(2006-2009年)。當社會財富達到一定水平后，以存款為主的單一財富結(jié)構(gòu)將不能滿足居民日益豐富的理財需求，財富結(jié)構(gòu)多元化勢在必行。2006年正是這一轉(zhuǎn)型期的開端，理財產(chǎn)品發(fā)售規(guī)模和數(shù)量開始高速增長、產(chǎn)品種類日益豐富。同時，經(jīng)過萌芽和規(guī)范化階段的理財市場，在產(chǎn)品設(shè)計和發(fā)行、機構(gòu)的經(jīng)營和運作等方面都具備了比較完善的規(guī)范制度。
(4)行業(yè)轉(zhuǎn)型階段(2010年至今)。隨著產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和資金規(guī)模的急劇膨脹，銀行理財業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性問題日益凸顯，資產(chǎn)運用和資金來源出現(xiàn)雙重失衡，加之長期以來風(fēng)險管控機制缺失，銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險不斷積聚。尤其是在我國經(jīng)濟增速下降、監(jiān)管趨嚴的背景下，銀行防范理財業(yè)務(wù)風(fēng)險已成為當務(wù)之急。為此，2011年銀監(jiān)會先后出臺了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》《關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》，2014年底又發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，對銀行理財業(yè)務(wù)進行全面規(guī)范。在監(jiān)管推動下，理財業(yè)務(wù)將通過產(chǎn)品形態(tài)轉(zhuǎn)型、收費模式轉(zhuǎn)變及信息披露規(guī)范等方式回歸“代客理財”的本質(zhì)。
2.我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢
隨著我國社會財富的快速增長、社會融資結(jié)梅的深刻變化、利率市場化的持續(xù)推進、大資管時代的到來，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)也面臨著前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。
從負債端看，隨著利率市場化的加快推進，金融體系改革的逐步深入，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新技術(shù)的沖擊，傳統(tǒng)理財業(yè)務(wù)賴以生存和發(fā)展的客觀基礎(chǔ)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，理財業(yè)務(wù)面臨著巨大的轉(zhuǎn)型壓力，回歸資產(chǎn)管理的本源已是太勢所趨。從目前的趨勢看，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向體現(xiàn)出以下八個特征：一是從存款替代型理財向真正的代客理財回歸;二是理財服務(wù)范圍從單一理財服務(wù)向全面財富管理轉(zhuǎn)變;三是理財產(chǎn)品形態(tài)從預(yù)期收益型向凈值收益型轉(zhuǎn)變;四是理財投資類型由債務(wù)型向權(quán)益型轉(zhuǎn)變;五是理財投資范圍由在岸向離岸與在岸并驅(qū)轉(zhuǎn)變;六是理財投資策略從被動投資組合向主動投資組合、由持有資產(chǎn)向交易資產(chǎn)轉(zhuǎn)變;七是由靜態(tài)流動性管理向動態(tài)流動性管理轉(zhuǎn)化;八是理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制由信貸模式向綜合模式轉(zhuǎn)變。
從資產(chǎn)端看，資產(chǎn)證券化和理財直接融資工具的推出加速，將明顯改變理財資金的運用形態(tài)。我國資產(chǎn)證券化正在快速推進，非標資產(chǎn)標準化進程也在加速，再加上市政債等新型金融工具的推出，標準化債務(wù)工具品種將大大豐富。近期，銀監(jiān)會推出了理財直接融資工具，這是一種由商業(yè)銀行設(shè)立、直接以單一企業(yè)的債權(quán)類融資項目為投資方向、在中央結(jié)算公司統(tǒng)一托管、在銀行間公開交易、在指定渠道進行公開信息披露的標準化投資工具。預(yù)計商業(yè)銀行理財資金運用更加多元化、標準化，資金運用形態(tài)也將隨之發(fā)生較大變化，資產(chǎn)配置的靈活性、多樣性將顯著增強。
從客戶端看，理財客戶群將加速向高凈值個人客戶與機構(gòu)投資者遷移。隨著利率市場化的推進，低風(fēng)險、低收益理財產(chǎn)品大量回歸存款后,普通個人理財客戶規(guī)模將明顯減少。高凈值個人客戶與機構(gòu)投資者的資產(chǎn)管理需求，將成為銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的主要動力。
從渠道端看，未來電子渠道理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，將更加注重客戶體驗的提升。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)难该桶l(fā)展和銀行理財產(chǎn)品同質(zhì)化的加劇，客戶體驗被提升到前所未有的高度?；ヂ?lián)網(wǎng)理財呈現(xiàn)的趨勢是“誰的產(chǎn)品好用，客戶就用誰的產(chǎn)品”。作為理財銷售的主渠道，電子渠道在加快完善理財功能的同時，更要專注打造細節(jié)，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，持續(xù)提升客戶體驗。
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