杜邦財務分析體系你了解嗎？
隨著財務理論的發(fā)展，對企業(yè)財務報表進行綜合指標分析的方法也越來越多。應用比較廣泛的有杜邦財務分析體系和沃爾綜合評分法。杜邦財務分析體系你了解嗎？今天和大家一起來了解一下。
一、杜邦財務分析體系基本理論
杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，由美國杜邦公司首先采用并成功運用而得名，它是利用各財務指標間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財務指標，通過分析各分解指標的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響來揭示企業(yè)獲利能力及其變動原因。
二、杜邦體系各主要指標之間的關(guān)系
凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
其中，銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷（1-資產(chǎn)負債率）
三、杜邦分析法的思路
杜邦分析法從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強的凈資產(chǎn)收益率分解，這樣有助于深入分析及比較企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。該綜合分析法提供了分析指標變化原因和變動趨勢的方法，并為企業(yè)今后采取改進措施提供了方向。
四、指標分解原理
（1）銷售凈利率能反映企業(yè)的盈利能力。
（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率，而且可再細分為存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等幾個指標，從而衡量企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成是否存在問題。
（3）權(quán)益乘數(shù)的高低能反映企業(yè)的負債程度，負債程度上升，企業(yè)的財務風險就高。
五、指標分析實現(xiàn)的效果
通過杜邦分析法，能給企業(yè)的管理層提供一張考察企業(yè)資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圈，具體狀態(tài)為：
（1）通過銷售凈利率，全面概括利潤表的內(nèi)容，能說明企業(yè)的經(jīng)營管理狀況。如果企業(yè)想改善其經(jīng)營管理狀態(tài)，就需要提高其銷售凈利率，使收入增長幅度高于成本和費用，或者降低企業(yè)的成本費用。
（2）通過權(quán)益乘數(shù)，全面概括資產(chǎn)負債表，表明資產(chǎn)負債和權(quán)益的例關(guān)系，以反映企業(yè)的基本財務狀況，也能說明其債務管理狀況。企業(yè)在不危及自身財務安全的前提下，可以適當增加債務規(guī)模。
（3）通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，把利潤表和資產(chǎn)負債表聯(lián)系起來，能說明企業(yè)資產(chǎn)管理狀況。如果企業(yè)想改善其資產(chǎn)管理狀況，需要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而要改善企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應該同時提高企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率等。
杜邦分析體系對企業(yè)來說，不僅可以揭示出企業(yè)財務指標的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明變動的影響因素，還可以為領(lǐng)導者優(yōu)化經(jīng)營狀況，提高企業(yè)經(jīng)營效益。不管是對股東還是對企業(yè)管理者而言，都非常重要。
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