資本預(yù)算的步驟_2021年cma考試p2知識(shí)點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
資本預(yù)算
【所屬章節(jié)】
第五章 投資決策
【知識(shí)點(diǎn)】
資本預(yù)算的步驟
資本預(yù)算的步驟
資本預(yù)算的步驟
（1）識(shí)別
識(shí)別出那些必要且與組織目標(biāo)、目的和戰(zhàn)略相一致的資本預(yù)算支出類型，比如，企業(yè)采取的是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么該企業(yè)就會(huì)優(yōu)先選擇自動(dòng)化程度更高的制造系統(tǒng)來(lái)提高其產(chǎn)能和生產(chǎn)效率。
（2）調(diào)查
全面調(diào)查初始資本投資方案，發(fā)掘備選投資方案。比如，需要從銷售部門獲取收入數(shù)據(jù)，從生產(chǎn)部門獲取制造成本的數(shù)據(jù)，從研發(fā)部門獲取研發(fā)投入的數(shù)據(jù)等。
（3）評(píng)價(jià)
逐一預(yù)測(cè)并比較每個(gè)備選投資方案在其存續(xù)期內(nèi)的相關(guān)現(xiàn)金流。這些現(xiàn)金流包括項(xiàng)目期初的投入和在運(yùn)營(yíng)過(guò)程的收益。由于資本預(yù)算涉及的年限較長(zhǎng)，現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)存在著很大的不確定性，所以決策者需要通過(guò)其他有效的方案來(lái)分析多種可能的投資結(jié)果。
（4）篩選
選擇將要實(shí)施的項(xiàng)目。通常要選擇預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)收益超過(guò)成本(時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整后)的項(xiàng)目，在評(píng)估上一步驟預(yù)測(cè)出來(lái)的現(xiàn)金流過(guò)程中需要使用如下資本預(yù)算工具：凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、盈利指數(shù)法和回收期法。
在考慮財(cái)務(wù)收益的同時(shí)，也要考慮非財(cái)務(wù)因素的影響。比如外包業(yè)務(wù)，我們都知道售后客戶服務(wù)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期商譽(yù)來(lái)講至關(guān)重要，而企業(yè)也可以選擇將售后服務(wù)外包出去，當(dāng)然在選擇對(duì)內(nèi)投資還是外包的同時(shí)，都會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的成本。
如果一個(gè)企業(yè)決定對(duì)內(nèi)部客戶服務(wù)進(jìn)行投資，而非將售后服務(wù)外包給第三方，這會(huì)對(duì)其商譽(yù)產(chǎn)生影響。
所以要綜合考慮多方面因素最終要選擇一個(gè)能夠給企業(yè)帶來(lái)價(jià)值大的那個(gè)方案。
（5）融資
通過(guò)內(nèi)部(留存收益)或外部資本市場(chǎng)債務(wù)或權(quán)益等方式獲得項(xiàng)目融資。
（6）實(shí)施和控制
開始實(shí)施資本項(xiàng)目， 管理者還需要追蹤實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流，以確保項(xiàng)目在資本預(yù)算之內(nèi)得到執(zhí)行。在項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)，為獲得最佳結(jié)果可能會(huì)進(jìn)行相關(guān)調(diào)整和必要的修正。
（注：以上CMA考試知識(shí)點(diǎn)選自Echo老師CMA《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》授課講義）
每一發(fā)奮努力的背后，必有加倍的賞賜。備考CMA考試，希望大家可以付出全力，為夢(mèng)想而戰(zhàn)。
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