Part 2選擇題真題：第二章 公司財務
19. Underhall公司普通股現(xiàn)價為每股$108，Underhall公司計劃在不久的將來發(fā)行新股以激發(fā)投資者對公司的興趣。然而，董事會此時并不想配置資金。因此，Underhall公司正在考慮對普通股進行1拆為2的股票分割或派發(fā)100%的股票股利。下列最能支持進行股票分割的選項為（ ）。
a．股票分割不會減少股東權益
b．股票分割不會損害公司未來支付股利的能力
c．股票分割對每股收益的影響不大于派發(fā)100%的股票股利
d．每股面值將保持不變
【答案】b
【解析】股票分割后，公司很難維持每股股利不變，分割后，每股股利通常為原股利一半或大約一半。因而，總的股利支付額大約保持不變。
20．Kalamazoo公司被批準發(fā)行普通股50 000股，現(xiàn)已發(fā)行25 000股。其中公司回購了5 000股普通股并作為庫藏股。Kalamazoo公司有10 000股優(yōu)先股。如果公司承諾每股普通股派發(fā)股利$0.60，則應支付的普通股股利總額為（ ）。
a．$12 000
b．$15 000
c．$21 000
d．$30 000
【答案】a
【解析】公司將支付總額為$12 000的普通股股利，公司發(fā)行在外的普通股為20 000股（發(fā)行的25 000股-回購的5 000股），每股支付股利$0.60。
21．使用下列哪種方法，不能實現(xiàn)優(yōu)先股退市（ ）。
a．轉換
b．提前贖回條款
c．再籌資
d．償債基金
【答案】c
【解析】再籌資是通過發(fā)行新債償還舊債，通常是為了降低利率成本。因而再籌資并不是使優(yōu)先股退出的方法。
22．以下哪項不是優(yōu)先股的特征（ ）。
a．公司可以選擇贖回
b．可轉換為普通股
c．對于發(fā)行人而言，優(yōu)先股的股利可稅前扣除
d．優(yōu)先股通常無表決權
【答案】c
【解析】與利息費用不同，對于發(fā)行人而言，優(yōu)先股的股利是不能稅前扣除的。
23．下列哪項描述了公司發(fā)行優(yōu)先股的劣勢（ ）。
a．支付優(yōu)先股股利是公司的法定義務
b．優(yōu)先股通常無到期日
c．出售優(yōu)先股的收益率通常高于債券
d．多數(shù)優(yōu)先股由公司投資者所有
【答案】c
【解析】發(fā)行優(yōu)先股的劣勢之一在于，發(fā)行者出售優(yōu)先股的收益率通常高于債券。
24．為免受小麥價格波動影響而購買的小麥期貨合約應被分類為（ ）。
a．公允價值對沖
b．現(xiàn)金流對沖
c．外匯對沖
d．掉期
【答案】b
【解析】期貨合約是以規(guī)定的價格、規(guī)定的未來日期完成貨物交割。如果預期小麥價格上漲，則合約將保護未來現(xiàn)金流。
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