經營杠桿是什么意思

來源：東奧會計在線責編：孫茜 2022-10-19 17:07:41

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2024-05-22 15:09:46

經營杠桿是什么意思

經營杠桿又稱為“營業(yè)杠桿”或“營運杠桿”，是指企業(yè)生產經營中由于固定成本的存在，而導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的規(guī)律。主要反映了銷售和息稅前盈利的杠桿關系。
根據(jù)成本性態(tài)，在一定產銷量范圍內，固定成本總額不會隨產銷量的增加而改變，但增加產銷量，會降低產品的單位固定成本，從而提高單位產品利潤，并使利潤增長率大于產銷量增長率；反之，會使單位產品固定成本升高，從而降低單位產品利潤，使利潤下降率大于產銷量的下降率。
為了對經營杠桿進行量化，將息稅前利潤變動率相對于產銷量變動率的倍數(shù)稱之為經營杠桿系數(shù)。
定義公式為：經營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率÷產銷業(yè)務量變動率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）。
擴展公式為：經營杠桿系數(shù)=(EBIT+F)/EBIT=M/(M-F)，式中EBIT為息稅前利潤，F(xiàn)為固定成本，M為邊際貢獻。

經營杠桿和財務杠桿區(qū)別

一、定義不同

營業(yè)杠桿：往往指由于固定成本的存在，導致利潤變動率大于銷售變動率的一種經濟現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經營風險的大小。

財務杠桿：往往是由于負債融資引起的，與經營杠桿有所不同。

二、杠桿的變動對企業(yè)的影響不同

營業(yè)杠桿：系數(shù)越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動的幅度大了，也就說明收益的質量變低了。

財務杠桿：一旦財務杠桿變高了，這也就意味著企業(yè)利用債務融資的可能性降低了。

經營杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)，經營杠桿系數(shù)越大，表明經營杠桿作用越大，經營風險也就越大;經營杠桿系數(shù)越小，表明經營杠桿作用越小，經營風險也就越小。

凈財務杠桿=凈負債/股東權益。在改進杜邦分析體系中，權益凈利率=凈經營資產凈利率+(凈經營資產凈利率-稅后利息率)*凈財務杠桿。其中凈經營資產凈利率=稅后凈利率*凈經營資產周轉率，凈財務杠桿=凈負債/股東權益。

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