股利收益率為什么是D1除以P0
精選回答
股利收益率定義為預(yù)期股利(D1)除以當前股價(P0)，這一公式反映了投資者通過持有股票所獲得的股利收益與初始投資成本的比例關(guān)系。
1.D1的含義
D1代表下一期(第1年)的預(yù)期股利。股利是公司對股東的投資回報，預(yù)期股利是基于公司當前的盈利狀況、股利政策以及未來增長預(yù)期等因素估算得出的。
2.P0的含義
P0是當前股票的市場價格，即投資者購買股票時的實際支付成本。股價反映了市場對該公司未來價值的綜合評估，包括盈利潛力、股利政策、行業(yè)前景等。
3.公式的意義
股利收益率(D1/P0)衡量了投資者每投入一元資金所能獲得的股利收益比例。這一指標幫助投資者評估股票的股利吸引力，尤其對于依賴股利收入的投資者(如退休人員)具有重要意義。
4.與股票總回報的關(guān)系
股票的總回報由兩部分組成：股利收益率(D1/P0)和資本利得收益率(股價增長率g)。即：
總回報率 = 股利收益率 + 資本利得收益率
這一關(guān)系在固定增長股利模型(戈登增長模型)中得到體現(xiàn)，公式為：
r=D1/P0+g
其中r是股票的期望報酬率，g是股利增長率(假設(shè)股價增長率等于股利增長率)。
綜上，D1/P0的定義基于對股利收益與投資成本的直接比較，是評估股票股利收益水平的核心指標。
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