表外融資的四種方式
精選回答
1.租賃
(1)經(jīng)營租賃：傳統(tǒng)表外融資方式，承租人僅獲取資產(chǎn)使用權(quán)，不承擔(dān)所有權(quán)風(fēng)險，租金支出不計入資產(chǎn)負(fù)債表。
(2)融資租賃：雖本質(zhì)為融資，但若通過合同設(shè)計規(guī)避會計準(zhǔn)則(如縮短租賃期限)，可能被列為經(jīng)營租賃，實現(xiàn)表外融資。不過，新租賃準(zhǔn)則下，除短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃外，需資本化處理，表外融資難度增加。
2.合資經(jīng)營
(1)企業(yè)通過設(shè)立子公司或特殊目的實體(SPV)，對未控股企業(yè)進行投資，僅確認(rèn)長期投資資產(chǎn)，不反映被投資企業(yè)的債務(wù)。
(2)通過投資結(jié)構(gòu)安排，可享受控股收益同時規(guī)避并表，但需符合會計準(zhǔn)則中“控制權(quán)”的實質(zhì)判斷標(biāo)準(zhǔn)，避免濫用表外融資。
3.資產(chǎn)證券化
(1)將缺乏流動性的資產(chǎn)打包，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計轉(zhuǎn)化為可在金融市場流通的證券，以資產(chǎn)未來現(xiàn)金流為償付基礎(chǔ)。
(2)由于資產(chǎn)所有權(quán)已轉(zhuǎn)移，融資方無需在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)負(fù)債，但對底層資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險管控要求較高。
4.創(chuàng)新金融工具或衍生金融工具
利用掉期、期權(quán)等衍生工具，或通過結(jié)構(gòu)化融資產(chǎn)品，在會計準(zhǔn)則未明確規(guī)范時，將融資活動從表內(nèi)轉(zhuǎn)移至表外。
需注意，表外融資雖能優(yōu)化財務(wù)報表，但也可能掩蓋真實風(fēng)險，需結(jié)合企業(yè)實際需求和合規(guī)要求謹(jǐn)慎使用。
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