期望收益、必要報(bào)酬率和期望收益率的區(qū)別

如題

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2024-08-14 19:28:11

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于投資組合的說(shuō)法中，正確的有（　　）。

A、有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述

B、用證券市場(chǎng)線描述投資組合（無(wú)論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)

C、當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

D、當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券報(bào)酬率之間的協(xié)方差

正確答案：A,B,D

答案分析：證券市場(chǎng)線適用于無(wú)效資產(chǎn)組合或有效資產(chǎn)組合，而資本市場(chǎng)線只適用于有效資產(chǎn)組合，市場(chǎng)均衡也就是資本市場(chǎng)有效的情況下，期望報(bào)酬率=必要報(bào)酬率，因此有效資產(chǎn)組合兩種模型都適用，選項(xiàng)A、B正確。如果兩種證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)等于1，則該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；如果兩種證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)小于1，則該組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于這兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。如果投資組合包含所有證券，那么證券個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整體來(lái)說(shuō)影響微乎其微，基本可以忽略不計(jì)，此時(shí)起到?jīng)Q定性因素的就是證券之間的協(xié)方差，比如說(shuō)資產(chǎn)個(gè)數(shù)是N個(gè)，就會(huì)有N個(gè)方差，有N2-N個(gè)協(xié)方差，充分投資組合方差的比重很小，可以忽略，因此充分投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券之間的協(xié)方差，選項(xiàng)D正確。

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叢老師

2024-08-15 09:22:48 1558人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

期望收益、必要報(bào)酬率和期望收益率在財(cái)務(wù)領(lǐng)域里都是用來(lái)衡量投資收益的指標(biāo)，但它們的含義和應(yīng)用場(chǎng)景有所不同。期望收益是指投資者預(yù)期從投資中獲得的平均收益；必要報(bào)酬率是投資者要求的最低回報(bào)率，以決定是否進(jìn)行某項(xiàng)投資；而期望收益率通常是一個(gè)更廣泛的概念，它包含了期望收益和必要報(bào)酬率的要素，可以理解為投資者預(yù)期并要求的回報(bào)率。在題目所述的資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線中，這些概念被用于描述投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)關(guān)系。在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，期望報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率，這意味著投資者預(yù)期從投資中獲得的收益與他們要求的最低回報(bào)相匹配。

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