短期融資券是什么？

短期融資券是什么

短期償債能力比率 2025-09-26 17:33:22

問題來源：

（1）流動比率

流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債
優(yōu)點	流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。
標準	不存在統(tǒng)一、標準的流動比率數(shù)值，不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異。營業(yè)周期越短，合理的流動比率越低。習慣認為，生產(chǎn)型企業(yè)最低流動比率是2。因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占一半，剩下的流動性較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，才能保證短期償債能力。近年的新變化導致周轉(zhuǎn)率提高，許多成功企業(yè)流動比率小于基準2。
注意	為了考察流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，有時還需要分析其周轉(zhuǎn)率。一般情況下，流動資產(chǎn)中的應收賬款和存貨的質(zhì)量高低及其周轉(zhuǎn)速度快慢是影響流動比率可信性的主要因素。應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度越快、周轉(zhuǎn)期越短，相對于銷售規(guī)模來說，應收賬款和存貨余額越低，則流動比率越低。因此，營業(yè)周期（應收賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期）越短的行業(yè)，合理的流動比率越低。
局限性	流動比率是對短期償債能力的粗略估計。 ①并非所有流動資產(chǎn)都可變現(xiàn)用于償債。例如，經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必須，不能全部用于償債；過高的流動比率可能是存貨積壓、應收賬款呆賬等原因?qū)е?，真正可用于償債的現(xiàn)金反而不足。 ②并非所有流動負債都需要還清。例如，經(jīng)營性應付項目可以滾動存續(xù)，無需用現(xiàn)金全部結(jié)清；某些流動負債，如預收賬款相當于企業(yè)的遞延收入，只需交貨即可清償，無需支付現(xiàn)金。

【概念辨析】營運資本配置比率和流動比率的比較

計算公式	營運資本配置比率＝營運資本÷流動資產(chǎn)
計算公式		流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債
換算關系	營運資本配置比率和流動比率反映的償債能力相同，它們可以互相換算：營運資本配置比率 =營運資本/流動資產(chǎn) =（流動資產(chǎn)-流動負債）/流動資產(chǎn) =1-1/流動比率流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負債 =流動資產(chǎn)/（流動資產(chǎn)-營運資本） =1/（1-營運資本配置比率）
指標關系	營運資本配置比率=1-1/流動比率
指標關系		流動比率＝1/（1-營運資本配置比率）
可比性	（1）二者都是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期比較。（2）流動比率計算簡單，因而被廣泛應用

練習3-單選題

　企業(yè)發(fā)行短期融資券，會使得流動比率（　　）。

A.變大

B.變小　　

C.不變　　

D.無法確定

【答案】D

【解析】企業(yè)發(fā)行短期融資券，將使得流動資產(chǎn)和流動負債同時增加，如果之前流動比率＞1，例如12/10=1.2，發(fā)行2萬元短期融資券后，流動比率=14/12=1.17，流動比率變??；如果之前流動比率=1，例如12/12=1，發(fā)行2萬元短期融資券后，流動比率=14/14=1，流動比率不變；如果之前流動比率＜1，例如10/12=0.83，發(fā)行2萬元短期融資券后，流動比率=12/14=0.86，流動比率變大。

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