實(shí)體價(jià)值計(jì)算中為何要加初始投資的20億元？

這里實(shí)體價(jià)值為什么要加20億元，這個(gè)不是企業(yè)本來的貨幣資金嗎

實(shí)體現(xiàn)金流量模型 2025-06-28 17:17:25

問題來源：

（3）如果甲公司執(zhí)行B方案，計(jì)算M項(xiàng)目2025—2029年年末現(xiàn)金凈流量和2024年年末凈現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中），用實(shí)體現(xiàn)金流量模型估算甲公司2024年年末投資后的實(shí)體價(jià)值、股權(quán)價(jià)值和普通股每股價(jià)值。

【點(diǎn)撥】?jī)衄F(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，實(shí)體價(jià)值是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值，不扣除原始投資額現(xiàn)值，因此實(shí)體價(jià)值增加=原始投資額現(xiàn)值+項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=20+1.09。
甲公司2024年年末投資后的股權(quán)價(jià)值=315.32-1=314.32（億元）
甲公司2024年年末投資后的普通股每股價(jià)值=314.32/25=12.57（元/股）

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宮老師

2025-06-28 18:44:23 183人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

在計(jì)算甲公司投資后的實(shí)體價(jià)值時(shí)，加上的20億元其實(shí)是M項(xiàng)目的初始投資總額（包括固定資產(chǎn)14億、無形資產(chǎn)5億和營(yíng)運(yùn)資本1億），而不是單純的企業(yè)閑置貨幣資金。當(dāng)公司執(zhí)行B方案時(shí)，這20億元被用于投資M項(xiàng)目，轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目資產(chǎn)的價(jià)值。實(shí)體價(jià)值衡量的是企業(yè)所有未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和，因此在估算投資后的整體價(jià)值時(shí)，需要將項(xiàng)目初始投資的現(xiàn)值（這里是20億元）加上項(xiàng)目創(chuàng)造的凈現(xiàn)值（1.09億元），再與現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值（294.23億元）合并。這樣做的原因是實(shí)體價(jià)值包含初始投資本身的價(jià)值和項(xiàng)目帶來的增量收益，而非額外增加資金。您的觀察很敏銳，20億元原本是貨幣資金，但投資后已成為項(xiàng)目資產(chǎn)的一部分，所以計(jì)算中需納入。

給您一個(gè)愛的鼓勵(lì)，加油~祝您今年順利通過考試！

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