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實體價值計算中為何要加初始投資的20億元?

這里實體價值為什么要加20億元,這個不是企業(yè)本來的貨幣資金嗎

實體現(xiàn)金流量模型 2025-06-28 17:17:25

問題來源:

(3)如果甲公司執(zhí)行B方案,計算M項目2025—2029年年末現(xiàn)金凈流量和2024年年末凈現(xiàn)值(計算過程和結(jié)果填入下方表格中),用實體現(xiàn)金流量模型估算甲公司2024年年末投資后的實體價值、股權價值和普通股每股價值。
【點撥】凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值,實體價值是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,不扣除原始投資額現(xiàn)值,因此實體價值增加=原始投資額現(xiàn)值+項目凈現(xiàn)值=20+1.09。
甲公司2024年年末投資后的股權價值=315.32-1=314.32(億元)
甲公司2024年年末投資后的普通股每股價值=314.32/25=12.57(元/股)
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宮老師

2025-06-28 18:44:23 989人瀏覽

哈嘍!努力學習的小天使:

在計算甲公司投資后的實體價值時,加上的20億元其實是M項目的初始投資總額(包括固定資產(chǎn)14億、無形資產(chǎn)5億和營運資本1億),而不是單純的企業(yè)閑置貨幣資金。當公司執(zhí)行B方案時,這20億元被用于投資M項目,轉(zhuǎn)化為項目資產(chǎn)的價值。實體價值衡量的是企業(yè)所有未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和,因此在估算投資后的整體價值時,需要將項目初始投資的現(xiàn)值(這里是20億元)加上項目創(chuàng)造的凈現(xiàn)值(1.09億元),再與現(xiàn)有業(yè)務價值(294.23億元)合并。這樣做的原因是實體價值包含初始投資本身的價值和項目帶來的增量收益,而非額外增加資金。您的觀察很敏銳,20億元原本是貨幣資金,但投資后已成為項目資產(chǎn)的一部分,所以計算中需納入。

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