產(chǎn)權(quán)比率為何是反向指標(biāo)？數(shù)值越小償債能力越強嗎？
如題 不理解產(chǎn)權(quán)比率為何是反向？
問題來源：
二、長期償債能力比率
（一）存量比率
1.資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)
考試年份：
2024單選，2022單選2021單選，2018單選，2004計算，2000計算
2.長期資本負(fù)債率
（二）流量比率
1.利息保障倍數(shù)
2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
3.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率
（三）影響長期償債能力的表外因素
（一）存量比率
1.資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)
指標(biāo) | 資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債÷總資產(chǎn) |
分析 | （1）資產(chǎn)負(fù)債率衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保護(hù)程度，也代表企業(yè)的舉債能力 （2）資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，負(fù)債越安全 （3）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別（變現(xiàn)力）有關(guān) |
指標(biāo) | 產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益 |
分析 | （1）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)越高，說明對債權(quán)人的保障程度越差，償債能力越弱。 （2）權(quán)益乘數(shù)是權(quán)益凈利率的重要影響因素。 【鏈接】杜邦分析體系 （3）權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率是兩種常用的財務(wù)杠桿比率，既反映償債能力，也影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的（倍數(shù)）關(guān)系，還能表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，與盈利能力有關(guān)。 |
【鏈接】杜邦分析體系權(quán)益凈利率
=凈利潤/股東權(quán)益
=凈利潤/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
=凈利潤/營業(yè)收入×營業(yè)收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權(quán)益
=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)
關(guān)系公式權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三者是同方向變動的，如果一個指標(biāo)達(dá)到最大，另外兩個指標(biāo)也達(dá)到最大。
產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式。
要注意這三個指標(biāo)之間的相互關(guān)系。
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益=總資產(chǎn)總資產(chǎn)-總負(fù)債=11-資產(chǎn)負(fù)債率
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益=總負(fù)債+股東權(quán)益股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率
資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
計算技巧（1）一是已知一個指標(biāo)，要能夠計算出另外兩個指標(biāo)——需要在計算分析題中注意。比如，已知資產(chǎn)負(fù)債率為50%，則權(quán)益乘數(shù)為2，產(chǎn)權(quán)比率為1。
（2）在計算分析題中，兩組數(shù)據(jù)（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)；資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益）已知一組中一個指標(biāo)和另一組的一個指標(biāo)，即可求出其余的各指標(biāo)。
小提示：一般資產(chǎn)負(fù)債比率寫成百分比形式，例如60%，而產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)則寫成倍數(shù)關(guān)系，例如0.8或者1.5等。
因為資產(chǎn)負(fù)債率是構(gòu)成比率，負(fù)債是構(gòu)成資產(chǎn)資金來源的一部分；而產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是相關(guān)比率，分別呈現(xiàn)負(fù)債和所有者權(quán)益的對比關(guān)系，或者資產(chǎn)和所有者權(quán)益的對比關(guān)系。
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宮老師
2025-04-09 06:02:46 383人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
您在理解產(chǎn)權(quán)比率的反向特性時，可以抓住核心邏輯：反向指標(biāo)意味著數(shù)值越小償債能力越強。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益，該比率越低，說明企業(yè)債務(wù)越少（或權(quán)益越多），財務(wù)杠桿使用越保守。負(fù)債減少會降低還款壓力（利息和本金），同時股東投入占比更高，企業(yè)穩(wěn)定性更強，財務(wù)風(fēng)險自然更低。因此，產(chǎn)權(quán)比率是典型的反向指標(biāo)——數(shù)值越小，代表長期償債能力越強。這和資產(chǎn)負(fù)債率的邏輯一致。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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