利潤留存率如何計算?
老師,表里給出留存收益是35,求利潤留存率時我用留存收益/凈利潤=35/100=35%,為什么跟答案給的40%不一樣呢
問題來源:
資產(chǎn)負(fù)債表簡表
20×2年12月31日 單位:萬元
項目 |
金額 |
項目 |
金額 |
流動資產(chǎn)(經(jīng)營) |
240 |
短期借款 |
46 |
長期資產(chǎn)(經(jīng)營) |
80 |
應(yīng)付職工薪酬 |
18 |
|
|
應(yīng)付賬款 |
32 |
|
|
長期借款 |
32 |
|
|
股本 |
100 |
|
|
資本公積 |
57 |
|
|
留存收益 |
35 |
合計 |
320 |
合計 |
320 |
要求:
①20×3年預(yù)期銷售增長率為多少?
②20×3年預(yù)期股利增長率為多少?
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4000/320=12.5(次)
所有者權(quán)益=100+57+35=192(萬元)
權(quán)益乘數(shù)=320/192=5/3=1.6667
利潤留存率=(100-60)/100=40%
由于滿足可持續(xù)增長的五個假設(shè),20×3年銷售增長率=20×2年可持續(xù)增長率=(2.5%×12.5×1.6667×40%)/(1-2.5%×12.5×1.6667×40%)=26.32%
②由于滿足可持續(xù)增長的五個假設(shè),因此預(yù)期股利增長率=可持續(xù)增長率=26.32%
①若不打算外部籌集權(quán)益資金,并保持20×2年財務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,則營業(yè)凈利率應(yīng)達到多少?
②若不打算外部籌集權(quán)益資金,并保持20×2年經(jīng)營效率和資產(chǎn)負(fù)債率不變,則股利支付率應(yīng)達到多少?
③若不打算外部籌集權(quán)益資金,并保持20×2年財務(wù)政策和營業(yè)凈利率不變,則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達到多少?
④若不打算外部籌集權(quán)益資金,并保持20×2年經(jīng)營效率和股利支付率不變,則資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)達到多少?
⑤若想保持20×2年經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變,需從外部籌集多少股權(quán)資金?(★★)
30%=(y×12.5×1.6667×40%)/(1-y×12.5×1.6667×40%)
解得:y=2.77%
②設(shè)利潤留存率為z:
30%=(2.5%×12.5×1.6667×z)/(1-2.5%×12.5×1.6667×z)
解得:z=44.31%
股利支付率=1-44.31%=55.69%
③20×3年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)
由于不增發(fā)股票或回購股票,因此預(yù)計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益
=192+5200×2.5%×40%=244(萬元)
由于權(quán)益乘數(shù)不變,因此預(yù)計資產(chǎn)=244×1.6667=406.67(萬元)
因此資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5200/406.67=12.79(次)
④由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,因此資產(chǎn)增長率=營業(yè)收入增長率=30%
預(yù)計資產(chǎn)=基期資產(chǎn)×(1+30%)=320×(1+30%)=416(萬元)
由于不增發(fā)股票或回購股票,因此預(yù)計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益
=192+5200×2.5%×40%=244(萬元)
則:預(yù)計負(fù)債=資產(chǎn)-所有者權(quán)益=416-244=172(萬元)
資產(chǎn)負(fù)債率=172/416=41.35%
⑤20×3年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)
由于保持資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,因此總資產(chǎn)增長率=銷售增長率=30%
由于保持權(quán)益乘數(shù)不變,因此所有者權(quán)益增長率=總資產(chǎn)增長率=30%
則:預(yù)計增加股東權(quán)益=192×30%=57.6(萬元)
由于增加的留存收益=5200×2.5%×40%=52(萬元)
外部籌集權(quán)益資金=57.6-52=5.6(萬元)。

樊老師
2020-07-19 12:07:53 22989人瀏覽
利潤留存率=本年利潤留存/凈利潤,本年利潤留存=本年留存收益的增加額=年末留存收益-年初留存收益。
本年的利潤留存=凈利潤-分配的股利=100-60=40(萬元),這個就是本期留存收益增加額,資產(chǎn)負(fù)債表上的35萬元是累計數(shù),它等于期初留存收益+本期留存收益增加額,說明期初存在5元的虧損額。
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