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為什么利率下降，流動性溢價理論有多種收益率曲線情形？

利率的期限結(jié)構(gòu) 2025-06-17 00:47:58

問題來源：

下列關(guān)于利率的期限結(jié)構(gòu)理論的說法中，正確的有（　?。?/div>

A、無偏預期理論認為，利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預期

B、流動性溢價理論認為，長期即期利率等于未來短期預期利率平均值加上流動性風險溢價

C、市場分割理論認為，不同期限債券的利率由各自市場的供求關(guān)系決定

D、當未來短期利率下降時，無偏預期理論和流動性溢價理論的表現(xiàn)均為下斜收益率曲線

正確答案：A,B,C

答案分析：無偏預期理論：未來短期利率下降時，表現(xiàn)為下斜收益率曲線。流動性溢價理論：未來短期利率下降時，可能是上斜收益率曲線、下斜收益率曲線、水平收益率曲線、峰型收益率曲線，選項D錯誤。

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宮老師

2025-06-17 22:07:58 171人瀏覽

尊敬的學員，您好：

這是因為該理論認為長期利率不僅取決于未來短期利率的預期平均值，還包含一個額外的流動性風險溢價（通常為正）。當未來短期利率下降時，如果流動性溢價較大，溢價效應(yīng)可能占主導，導致收益率曲線上斜；如果預期下降幅度很大，它可能抵消溢價，導致曲線下斜；如果兩者作用相似，可能出現(xiàn)水平或峰型曲線。因此，溢價的存在引入了一個變量，使得結(jié)果取決于預期變化和溢價大小的相互作用，從而產(chǎn)生多種可能。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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