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老師，解釋一下選項(xiàng)C

題干中說倆種證券組合的機(jī)會集是一條曲線，說明是像左凸的，為啥選項(xiàng)C是對的，答案解析中說機(jī)會集沒有左凸部分，與題干也不符呀

相關(guān)性對風(fēng)險(xiǎn)的影響 2025-03-30 17:40:32

問題來源：

（多選題）A證券的期望報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的期望報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會集重合，則下列結(jié)論中正確的有（　?。?/div>
A、最小方差組合是全部投資于A證券
B、最高期望報(bào)酬率組合是全部投資于B證券
C、兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱
D、可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合

正確答案：A,B,C

答案分析：本題的前提是有效邊界與機(jī)會集重合，說明該題機(jī)會集曲線上不存在無效投資組合，即整個(gè)機(jī)會集曲線就是從最小方差組合點(diǎn)到最高期望報(bào)酬率點(diǎn)的有效集，也就是說在機(jī)會集上沒有向左凸出的部分，而A證券的標(biāo)準(zhǔn)差低于B證券的標(biāo)準(zhǔn)差，因此最小方差組合是全部投資于A證券，選項(xiàng)A正確；投資組合的期望報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽證券的期望報(bào)酬率高于A證券的期望報(bào)酬率，所以最高期望報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，選項(xiàng)B正確；因?yàn)闄C(jī)會集曲線沒有向左凸出的部分，所以兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱，選項(xiàng)C正確；風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報(bào)酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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AI智能答疑老師

2025-03-30 17:40:43 232人瀏覽

您的問題很好理解。關(guān)鍵點(diǎn)在于：題干說"機(jī)會集是一條曲線"并不等同于"向左凸"，曲線可以是直線（完全正相關(guān)）或向右凸的彎曲線（不完全相關(guān)）。解析明確指出"沒有向左凸出的部分"意味著兩種證券相關(guān)性較強(qiáng)（接近+1），此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)分散效果差，所以C選項(xiàng)正確。

重點(diǎn)：有效邊界與機(jī)會集重合時(shí)，曲線是平滑向右上方延伸的，說明分散投資不會降低風(fēng)險(xiǎn)，這正是相關(guān)性高的表現(xiàn)。

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