選項B“若資本市場是完善的，則可以使用企業(yè)當前的資本成本作為該項目的折現(xiàn)率”怎么理解？
多項選擇題>第15題>試題ID：2904371
選項B不是很理解
問題來源：
如果某投資項目的經(jīng)營風險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風險相同，則（??）。
A、可以使用企業(yè)當前的資本成本作為該項目的折現(xiàn)率
B、若資本市場是完善的，則可以使用企業(yè)當前的資本成本作為該項目的折現(xiàn)率
C、若公司繼續(xù)采用相同的資本結構為新項目籌資，則可以使用企業(yè)當前的資本成本作為該項目的折現(xiàn)率
D、可以使用無風險報酬率作為該項目的折現(xiàn)率
正確答案：B,C
答案分析：因為在資本市場完善時，負債比重增加對于加權平均資本成本降低的影響與權益資本成本上升導致加權平均資本成本提高的影響互相抵消，加權平均資本成本不變。也就是說，資本市場完善時，資本結構不影響加權平均資本成本，因此選項B正確。使用企業(yè)當前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率，應同時滿足不改變經(jīng)營風險，不改變資本結構兩個條件，選項C正確。
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王老師
2023-12-04 18:41:07 856人瀏覽
尊敬的學員，您好：
B選項您要結合第八章資本結構的MM理論理解，無稅MM理論下，假設資本市場是完善的，加權平均資本成本不受資本結構的影響。
因此只要經(jīng)營風險相同，就可以得出這個結論。
加權平均資本成本=負債所占比重×債務資本成本+權益所占比重×權益資本成本，由于債務資本成本小于權益資本成本，在無稅情況下，負債比例增加會減少一部分加權平均資本成本，但是權益資本成本會上升，會增加一部分加權平均資本成本，一增一減，兩者相互抵消，從而加權平均資本成本不變。
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