如何理解:β權(quán)益會(huì)包含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
問(wèn)題來(lái)源:
舉例 | 具體做法 | ||
最大最小法 | 成本上升會(huì)使利潤(rùn)下降,現(xiàn)金流和項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值也會(huì)下降 | 計(jì)算可以接受的最高成本是多少(此時(shí)凈現(xiàn)值為0) | NPV為0時(shí),特定參數(shù)的取值 |
敏感程度法 | 計(jì)算凈現(xiàn)值下降的比例和成本上升的比例之間的關(guān)系 | 敏感系數(shù)=凈現(xiàn)值變動(dòng)百分比特定變量變動(dòng)百分比 |

張老師
2024-04-11 17:25:10 899人瀏覽
是的,β權(quán)益會(huì)包含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
首先從理論上分析一下這個(gè)問(wèn)題:學(xué)習(xí)財(cái)管要有這樣一種思路,站在公司的角度,公司只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)楣臼翘嫠袡?quán)益人(包括債權(quán)人和股東)經(jīng)營(yíng)資本的,權(quán)益人將資本投入到公司,對(duì)于公司來(lái)說(shuō),這些資本就是公司的自有資金,使用自有資金來(lái)經(jīng)營(yíng)公司,通過(guò)經(jīng)營(yíng)為股東和債權(quán)人賺取收益,所以公司只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。β資產(chǎn)就是站在公司的角度的一個(gè)指標(biāo),代表的就是公司資產(chǎn)的一個(gè)β值,所以不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也就不含財(cái)務(wù)杠桿。而股東是公司的最終責(zé)任人,他承擔(dān)公司的所有風(fēng)險(xiǎn),包含經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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