買賣期權(quán)凈損益解題思路詳解

老師，請簡單解釋一下第六章多選1這個(gè)題，覺得好繞，怎么區(qū)理解

期權(quán)的類型 2023-12-31 15:14:17

問題來源：

關(guān)于買賣期權(quán)的凈損益情況，下列說法正確的有（　　）。

A、買入看漲期權(quán)的凈收益可能很大

B、賣出看漲期權(quán)的凈收益可能很大

C、買入看跌期權(quán)的凈損失在股價(jià)上漲超過執(zhí)行價(jià)格時(shí)最大

D、賣出看跌期權(quán)的凈損失在股價(jià)上漲超過執(zhí)行價(jià)格時(shí)最大

正確答案：A,C

答案分析：買入期權(quán)方（多頭方）付費(fèi)，得到執(zhí)行凈收入；賣出期權(quán)方（空頭方）收費(fèi)，失去執(zhí)行凈收入。買入看漲期權(quán)，當(dāng)股價(jià)漲到很高時(shí)，就會(huì)獲得很大的執(zhí)行凈收入，扣除初始的期權(quán)費(fèi)后，凈收益很大。選項(xiàng)A正確。買入看跌期權(quán)，當(dāng)股價(jià)上漲超過執(zhí)行價(jià)格時(shí)，會(huì)損失全部期權(quán)費(fèi)，此時(shí)凈損失最大。選項(xiàng)C正確。賣出看漲期權(quán)只能獲取有限的期權(quán)費(fèi)，當(dāng)遇到期權(quán)行權(quán)時(shí)還會(huì)失去執(zhí)行凈收入，因此凈收益有限。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。賣出看跌期權(quán)在股價(jià)跌至0時(shí)凈損失最大，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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鄭老師

2023-12-31 17:03:25 679人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

買入看漲期權(quán)，買入方具有主動(dòng)權(quán)，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，可能獲得凈收益，股價(jià)上漲很多時(shí)，凈收益會(huì)很大，當(dāng)股價(jià)下降時(shí)，可以選擇不行權(quán)，只是虧損個(gè)期權(quán)費(fèi)，所以買入看漲期權(quán)的凈收益可能很大，而賣出方和買入方是零和博弈，所以A正確，B錯(cuò)誤。

買入看跌期權(quán)凈損益=max（執(zhí)行價(jià)-到期股價(jià)，0）-看跌期權(quán)價(jià)格

當(dāng)?shù)狡诠蓛r(jià)>執(zhí)行價(jià)時(shí)，多頭不行權(quán)，最高凈損失=看跌期權(quán)價(jià)格，所以C正確。

賣出看跌期權(quán)凈損益=-max（執(zhí)行價(jià)-到期股價(jià)，0）+看跌期權(quán)價(jià)格

當(dāng)?shù)狡诠蓛r(jià)>執(zhí)行價(jià)時(shí)，多頭不行權(quán)，空頭白白賺取期權(quán)費(fèi)，最高凈收益=看跌期權(quán)價(jià)格，所以D不對。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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