問題來源：
關于現(xiàn)金管理的隨機模式，下列說法正確的有（ ）。
A、當有價證券的收益率上升時，模型的下限L變小
B、當有價證券的收益率上升時，模型的上限H變小
C、當每日現(xiàn)金余額的標準差上升時，模型的返回線R變大
D、當有價證券的交易成本上升時，模型的返回線R變大
正確答案：B,C,D
答案分析：
模型的下限L是基于企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要和經(jīng)理人風險偏好等因素制定的，與各個參數(shù)無關，選項A錯誤。因為H=L+3U，而U=
，因此當有價證券的收益率i上升時，U變小、H變小，選項B正確。因為R=L+U，而U=
，因此當預期每日現(xiàn)金余額的標準差δ上升時，U變大、R變大，選項C正確。因為R=L+U，而U=
，因此當交易成本b上升時，U變大、R變大，選項D正確。
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崔老師
2024-07-20 17:47:10 783人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
R代表返回線。當企業(yè)現(xiàn)金余額高于H時，企業(yè)會買入有價證券以降低現(xiàn)金余額至R；當現(xiàn)金余額低于L時，企業(yè)會賣出有價證券以提升現(xiàn)金余額至R。
U則代表最優(yōu)現(xiàn)金返回線的波動幅度，它與企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出的不確定性有關。簡而言之，R是目標現(xiàn)金余額，而U是圍繞這個目標余額的允許波動范圍。
您看這樣清晰些嗎？如果有問題我們再溝通。
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