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發(fā)放股票股利什么時候用面值，什么時候用市價呢？

股票股利什么時候用面值，什么時候用市價呢？如果按市價，會影響資本公積，怎么區(qū)分呢

投資中心的考核指標(biāo)股利政策的類型 2020-10-05 11:11:29

問題來源：

鴻達公司是一家上市公司，其股票在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易，鴻達公司有關(guān)資料如下：
資料一：X是鴻達公司下設(shè)的一個利潤中心，2019年X利潤中心的營業(yè)收入為3000萬元，變動成本為2000萬元，該利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為250萬元。由該利潤中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為150萬元。
資料二：Y是鴻達公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為10000萬元，部門稅前投資報酬率為15%，2020年年初有一個投資額為5000萬元的投資機會，預(yù)計每年增加稅前經(jīng)營利潤450萬元，假設(shè)鴻達公司稅前投資的必要報酬率為10%。
資料三：2019年鴻達公司實現(xiàn)的凈利潤為2500萬元，2019年12月31日鴻達公司股票每股市價為50元。鴻達公司2019年年末管理用資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：

鴻達公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)
單位：萬元
項目	金額
凈經(jīng)營資產(chǎn)總計	50000
凈負(fù)債總計	30000
股本（面值1元，發(fā)行在外5000萬股）	5000
資本公積	2500
盈余公積	5000
未分配利潤	7500
所有者權(quán)益總計	20000

資料四：鴻達公司2020年擬籌資5000萬元以滿足投資的需要，鴻達公司2019年年末的資本結(jié)構(gòu)即目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。
資料五：2020年3月，鴻達公司制定的2019年度利潤分配方案如下：（1）每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元；（2）每10股發(fā)放股票股利1股。發(fā)放股利時鴻達公司的股價為50元/股。
要求：

（1）計算X利潤中心的部門邊際貢獻、部門可控邊際貢獻和部門稅前經(jīng)營利潤，并指出以上哪個指標(biāo)可以更好地評價X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。

部門邊際貢獻=3000-2000=1000（萬元）
部門可控邊際貢獻=1000-250=750（萬元）
部門稅前經(jīng)營利潤=750-150=600（萬元）
部門可控邊際貢獻可以更好地評價X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。

（2）①計算接受投資機會前Y投資中心的剩余收益；
②計算接受投資機會后Y投資中心的剩余收益；
③判斷Y投資中心是否應(yīng)接受新投資機會，為什么？

①接受投資機會前剩余收益=10000×15%-10000×10%=500（萬元）
②接受投資機會后剩余收益=（10000×15%+450）-（10000+5000）×10%=450（萬元）
③Y投資中心不應(yīng)該接受該投資機會，因為接受后會導(dǎo)致剩余收益下降。

（3）計算鴻達公司市盈率和市凈率。

鴻達公司每股收益=2500/5000=0.5（元）
市盈率=50/0.5=100（倍）
每股凈資產(chǎn)=20000/5000=4（元）
市凈率=50/4=12.5（倍）

（4）在剩余股利政策下，計算下列數(shù)據(jù)：
①權(quán)益籌資數(shù)額；
②每股現(xiàn)金股利。

①所需權(quán)益資本數(shù)額=5000×（20000/50000）=2000（萬元）
②應(yīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=2500-2000=500（萬元）
每股現(xiàn)金股利=500/5000=0.1（元）

（5）計算發(fā)放股利后下列指標(biāo)：
①未分配利潤；
②股本；
③資本公積。

因為該公司是在我國上市交易的公司，所以要按照我國的股票股利發(fā)放規(guī)定，按照股票面值來計算發(fā)放股票股利。
①未分配利潤減少數(shù)=5000/10×1+5000/10×1=1000（萬元）
發(fā)放股利后未分配利潤=7500-1000=6500（萬元）
②股本增加額=5000/10×1=500（萬元）
發(fā)放股利后股本=5000+500=5500（萬元）
③股票股利按面值發(fā)放，故不影響資本公積科目，所以發(fā)放股票股利后資本公積科目仍為2500萬元。

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