第二十章　業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

? 本章主觀題的考點(diǎn)

【考點(diǎn)一】披露的經(jīng)濟(jì)增加值

【考點(diǎn)二】簡(jiǎn)化經(jīng)濟(jì)增加值

【考點(diǎn)一】披露的經(jīng)濟(jì)增加值

除各部門(mén)的營(yíng)業(yè)成本外,甲公司總部還發(fā)生管理費(fèi)用300萬(wàn)元,除此以外沒(méi)有其他收入和營(yíng)業(yè)成本,公司的總資產(chǎn)和負(fù)債為各部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債之和。甲公司在計(jì)算披露經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)認(rèn)為需要進(jìn)行的調(diào)整事項(xiàng)包括A部門(mén)因擴(kuò)大市場(chǎng)而發(fā)生的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為2400萬(wàn)元；B部門(mén)研發(fā)計(jì)入當(dāng)期損益的研發(fā)費(fèi)用為3200萬(wàn)元（假設(shè)兩項(xiàng)費(fèi)用均發(fā)生在年末；調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原理，同時(shí)調(diào)整稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）。

甲公司的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債率為50%,目前資本市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)益成本為10%，稅前凈負(fù)債成本為8%；2021年總公司董事會(huì)對(duì)各部門(mén)要求的目標(biāo)權(quán)益資本成本為12%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為9%。

要求：

（1）計(jì)算A部門(mén)的剩余收益；

（2）計(jì)算B部門(mén)的剩余收益；

（3）計(jì)算甲公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值；

（4）說(shuō)明計(jì)算披露增加值的典型調(diào)整項(xiàng)目有哪些？

【答案】

（1）加權(quán)平均稅前必要報(bào)酬率=50%×12%/（1-25%）+50%×9%=12.5%

A的剩余收益=（10000-3000）-12.5%×40000=2000（萬(wàn)元）

（2）B的剩余收益=（20000-12600）-12.5%×42000=2150（萬(wàn)元）

（3）加權(quán)資本成本=10%×50%+8%×（1-25%）×50%=8%

調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=7000×（1-25%）+2400×（1-25%）+7400×（1-25%）+3200×（1-25%）-300×（1-25%）=14775（萬(wàn)元）

調(diào)整后凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=（40000+2400×0.75）+（42000+3200×0.75）=86200（萬(wàn)元）

甲公司披露的經(jīng)濟(jì)增加值=14775-86200×8%=7879（萬(wàn)元）

（4）典型的調(diào)整項(xiàng)目：

①研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用。經(jīng)濟(jì)增加值要求將其作為投資并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷(xiāo)。

②戰(zhàn)略性投資。會(huì)計(jì)將投資的利息（或部分利息）計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，經(jīng)濟(jì)增加值要求將其在一個(gè)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)中資本化并在開(kāi)始生產(chǎn)時(shí)逐步攤銷(xiāo)。

③為建立品牌、進(jìn)入新市場(chǎng)或擴(kuò)大市場(chǎng)份額發(fā)生的費(fèi)用。會(huì)計(jì)作為費(fèi)用立即從利潤(rùn)中扣除，經(jīng)濟(jì)增加值要求把爭(zhēng)取客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)钠谙迌?nèi)攤銷(xiāo)。

④折舊費(fèi)用。會(huì)計(jì)大多使用直線折舊法處理，經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用長(zhǎng)期設(shè)備的公司，按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。前期折舊少，后期折舊多。

 手寫(xiě)板

A部門(mén)的剩余收益=EBIT-平均的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×加權(quán)平均稅前必要報(bào)酬率=（10000-3000）-40000×加權(quán)平均稅前必要報(bào)酬率

加權(quán)平均稅前必要報(bào)酬率=12%/（1-25%）×50%+9%×50%

B部分的剩余收益=（20000-12600）-42000×加權(quán)平均稅前必要報(bào)酬率

披露的經(jīng)濟(jì)增價(jià)值=調(diào)整后EBIT×（1-T）-調(diào)整后的投入資本×K_w=[30000-（3000+12600）-300]×（1-25%）+5600×（1-25%）-[82000+5600×（1-25%）]×8%

K_w=10×50%+8%×（1-25%）×50%=8%。

提示：此處內(nèi)容以講義為準(zhǔn)。