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四種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的記憶技巧

公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理(2023)>巧學(xué)習(xí)題班-肖迪>戰(zhàn)略選擇(5)>42分31秒>講義段ID:7871420 如何記憶麻煩老師講個(gè)有效方法

基于創(chuàng)造價(jià)值或增長(zhǎng)率的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇 2023-08-24 21:10:51

問(wèn)題來(lái)源:

母題4·多選題
 維力公司管理層根據(jù)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)決定采用新的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,該戰(zhàn)略包括使用內(nèi)部資金進(jìn)行前向一體化并購(gòu)、增加股利支付和回購(gòu)部分股東股份等。下列各項(xiàng)中,屬于維力公司管理層采用新財(cái)務(wù)戰(zhàn)略根據(jù)的有(??)。(2021年)
A.投資資本回報(bào)率為7%,資本成本為10%
B.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為11%,可持續(xù)增長(zhǎng)率為8%
C.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為9%,可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%
D.投資資本回報(bào)率為8%,資本成本為6%

【答案】CD

【解析】“使用內(nèi)部資金進(jìn)行前向一體化并購(gòu)”說(shuō)明該企業(yè)通過(guò)加速增長(zhǎng)來(lái)創(chuàng)造價(jià)值?!霸黾庸衫Ц逗突刭?gòu)部分股東股份”說(shuō)明企業(yè)要分配剩余現(xiàn)金。由此可知,該企業(yè)采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是“增值型現(xiàn)金剩余”,其特點(diǎn)是投資資本回報(bào)率大于資本成本,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率。因此,選項(xiàng)C、D正確。
【破解】母題2和母題4是價(jià)值創(chuàng)造和增長(zhǎng)率矩陣的兩種考核形式,母題2是先判斷所屬象限,再判斷該象限的具體戰(zhàn)略措施,母題4是先介紹具體的戰(zhàn)略舉措,再倒推出所屬象限的判斷依據(jù)。二者形式雖然不同,但本質(zhì)相同,把握4個(gè)象限的判斷依據(jù)、具體戰(zhàn)略舉措即可。
4個(gè)象限
判斷依據(jù)
具體戰(zhàn)略舉措
增值型現(xiàn)金短缺
投資資本回報(bào)率>資本成本
銷(xiāo)售增長(zhǎng)率>可持續(xù)增長(zhǎng)率
①提高經(jīng)營(yíng)效率:降低成本、提高價(jià)格、降低營(yíng)運(yùn)資金、剝離資產(chǎn)、改變供貨渠道
②改變財(cái)務(wù)政策:停發(fā)股利、增加借款
③增加權(quán)益資本:增發(fā)股份、兼并成熟企業(yè)
增值型現(xiàn)金剩余
投資資本回報(bào)率>資本成本
銷(xiāo)售增長(zhǎng)率<可持續(xù)增長(zhǎng)率
①加速增長(zhǎng):內(nèi)部投資、收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)
②分配現(xiàn)金剩余:增加股利支付、回購(gòu)股份
減損型現(xiàn)金剩余
投資資本回報(bào)率<資本成本
銷(xiāo)售增長(zhǎng)率<可持續(xù)增長(zhǎng)率
①提高投資資本回報(bào)率:提高稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、提高經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
②降低資本成本
③出售業(yè)務(wù)單元
減損型現(xiàn)金短缺
投資資本回報(bào)率<資本成本
銷(xiāo)售增長(zhǎng)率>可持續(xù)增長(zhǎng)率
徹底重組、出售
查看完整問(wèn)題

馮老師

2023-08-24 21:43:02 893人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

您可以按照這個(gè)邏輯來(lái)記憶:

增值型現(xiàn)金短缺:缺錢(qián),先靠自己(提高經(jīng)營(yíng)效率:降低成本、提高價(jià)格等,改變財(cái)務(wù)政策:停發(fā)股利,增加借款),再靠外部(增發(fā)股份:籌資,兼并成熟企業(yè):成熟企業(yè)錢(qián)多)。

增值型現(xiàn)金剩余:錢(qián)多,先把錢(qián)用于企業(yè)增長(zhǎng)(內(nèi)部投資、收購(gòu)其他業(yè)務(wù)),再考慮分配(支付股利、回購(gòu)股份)。

減損型現(xiàn)金剩余:先解決虧損(虧損的影響因素:投資資本回報(bào)率小于資本成本,因此解決虧損就是提高投資資本回報(bào)率或降低資本成本),虧損解決不了可考慮出售。

減損型現(xiàn)金短缺:又虧損又缺錢(qián),要么重組,要么出售。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,加油!
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