對于“發(fā)行債券屬于直接占用資源而非掠奪性融資”的理解
“2016年6月，中慶集團為滿足開拓乳制品進出口業(yè)務(wù)的資金需求，向牧野公司和方成公司定向發(fā)行債券融資1.5億元，”，發(fā)行債券為啥是直接占用資源呢，不應該是掠奪性財務(wù)活動中的掠奪性融資嗎
問題來源：
（1）簡要分析終極股東對中小股東的“隧道挖掘”問題在本案例中的主要表現(xiàn)。
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董老師
2024-07-07 19:29:58 1326人瀏覽
尊敬的學員，您好：
發(fā)行債券被認定為直接占用資源，是因為這筆融資實際上是中慶集團直接從其子公司牧野公司和方成公司那里獲取資金，而這些資金并未按照正常的商業(yè)交易原則進行。在這種情況下，終極股東中慶集團（通過張?？刂疲①Y金從子公司直接輸送到自己手中，且后續(xù)因業(yè)績不及預期、債務(wù)多次展期，導致子公司資金短缺，這體現(xiàn)了對子公司（也即中小股東利益）的資源占用。而掠奪性融資通常指的是通過不公平的融資安排（如公司向終極股東低價定向增發(fā)股票）來剝奪其他股東的利益，這里的定向發(fā)行債券更多體現(xiàn)的是直接的資金占用，而非通過融資條款剝奪中小股東的利益。因此，該行為被歸類為直接占用資源而非掠奪性融資。
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