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問每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量,不考慮殘值回收額嗎?

rt

融資租賃銷售百分比法 2021-09-01 14:17:38

問題來源:

 

2018年綜合題

 

綜合題(一)

戊公司是一家設(shè)備制造商,公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃,有關(guān)資料如下:

資料一:戊公司20171231日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如下表所示。

20171231日        金額單位:萬元

資產(chǎn)

金額

占銷售額百分比%

負(fù)債與權(quán)益

金額

占銷售額百分比%

現(xiàn)金

1000

2.5

短期借款

5000

N

應(yīng)收票據(jù)

8000

20.0

應(yīng)付票據(jù)

2000

5.0

應(yīng)收賬款

5000

12.5

應(yīng)付賬款

8000

20.0

存貨

4000

10.0

應(yīng)付債券

6000

N

其他流動(dòng)資產(chǎn)

4500

N

實(shí)收資本

20000

N

固定資產(chǎn)

23500

N

留存收益

5000

N

合計(jì)

46000

45.0

合計(jì)

46000

25.0

 

資料二:戊公司2017年銷售額為40000萬元,銷售凈利率為10%,利潤(rùn)留存率為40%。預(yù)計(jì)2018年銷售增長(zhǎng)率為30%,銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。

資料三:戊公司計(jì)劃于201811日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1000萬元,租期為5年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬元,歸租賃公司所有。年利率為8%,年租賃手續(xù)費(fèi)為2%,租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F8%,5=0.6806;(P/F10%,5=0.6209;(P/A,8%5=3.9927;(P/A10%,5=3.7908。

資料四:經(jīng)測(cè)算,資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn)132.5萬元,設(shè)備年折舊額為180萬元。

資料五:戊公司采用以下兩種籌資方式:利用商業(yè)信用:戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10,N/30”向銀行借款:借款年利率為8%。一年按360天算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%

不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求:

1)根據(jù)資料一和資料二,計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額:因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;因銷售增加而增加的負(fù)債額;因銷售增加而需要增加的資金量;預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存增加額;外部融資需要量。

2)根據(jù)資料三,計(jì)算下列數(shù)值:計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;該設(shè)備的年租金。

3)根據(jù)資料四,計(jì)算下列數(shù)值:新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;如果公司按1000萬元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備,計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。

4)根據(jù)資料五,計(jì)算并回答如下問題;計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,并說明理由;計(jì)算銀行借款的資本成本。

【答案】

1因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=40000×30%×45%=5400(萬元)

因銷售增加而增加的負(fù)債額=40000×30%×25%=3000(萬元)

因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2400(萬元)

預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存增加額=40000×1+30%×10%×40%=2080(萬元)

外部融資需要量=2400-2080=320(萬元)

2租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%

該設(shè)備的年租金=[1000-100×P/F,10%,5]/P/A,10%,5=247.42(萬元)

3新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5(萬元)

靜態(tài)回收期=1000/312.5=3.2(年)

4放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=1%/1-1%×360/30-10=18.18%

戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由:因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的信用成本率18.18%>銀行借款利息率8%,所以不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。

計(jì)算銀行借款的資本成本=8%×1-25%=6%。

查看完整問題

狄老師

2021-09-01 15:27:12 7075人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量是不考慮殘值回收的。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF)=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

或:=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

或:=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。


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