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增加的資金需要量如何計(jì)算？

問什么減54000

銀行借款資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 2020-08-14 12:03:35

問題來源：

甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長期以來僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：
資料一：公司采用指數(shù)平滑法對(duì)銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)，平滑指數(shù)為0.6。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測(cè)銷售量為50萬噸，實(shí)際銷售量為45萬噸，A產(chǎn)品的銷售單價(jià)為3300元/噸。
資料二：由于市場環(huán)境發(fā)生變化，公司對(duì)原銷售預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正，將預(yù)計(jì)銷售額調(diào)整為180000萬元。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點(diǎn)法對(duì)2018年度資金需要量進(jìn)行預(yù)測(cè)。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示。
資金與銷售額變化情況表　　　　　　　　　單位：萬元

年度

2017年

2016年

2015年

2014年

2013年

2012年

銷售額

148500

150000

129000

120000

105000

100000

資金占用

54000

55000

50000

49000

48500

47500
資料三：公司在2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤50000萬元，現(xiàn)根據(jù)2018年度的預(yù)計(jì)資金需求量來籌集資金，為了維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求所需資金中，負(fù)債資金占40%，權(quán)益資金占60%，按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。
資料四：公司在2018年有計(jì)劃地進(jìn)行外部融資，其部分資金的融資方案如下：溢價(jià)發(fā)行5年期公司債券，面值總額為900萬元，票面利率為9%，發(fā)行總價(jià)為1000萬元，發(fā)行費(fèi)用率為2%；另向銀行借款4200萬元，年利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求： 
（1）根據(jù)資料一，計(jì)算：①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量；②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額。
①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量=0.6×45+（1-0.6）×50=47（萬噸）
②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額=47×3300=155100（萬元） 
（2）根據(jù)資料二，計(jì)算如下指標(biāo)：①單位變動(dòng)資金；②不變資金總額；③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量。
①單位變動(dòng)資金=（55000-47500）/（150000-100000）=0.15（元）
②不變資金總額=55000-0.15×150000=32500（萬元）
或：不變資金總額=47500-0.15×100000=32500（萬元）
③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量=32500+0.15×180000=59500（萬元） 
（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：①2018年增加的資金需求量中的權(quán)益資本數(shù)額；②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利。
①2018年增加的資金需求量=59500-54000=5500（萬元）
2018年增加的資金需求量中的權(quán)益資本數(shù)額=5500×60%=3300（萬元）
②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=50000-3300=46700（萬元）
每股股利=46700/2000=23.35（元） 
（4）根據(jù)資料四，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算下列指標(biāo)：①債券的資本成本率；②銀行借款的資本成本率。（2018年卷Ⅱ）
①債券的資本成本率=900×9%×（1-25%）/［1000×（1-2%）］=6.20%
②銀行借款的資本成本率=6%×（1-25%）=4.5%。 
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鄭老師

2020-08-14 13:41:30 10670人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

企業(yè)籌集到的資金是可以循環(huán)利用的，我們需要籌集的只是增加的資金需要部分，59500是2018年度預(yù)計(jì)資金需求量，54000是2017年的資金需求量，也就是54000的部分在2017年已經(jīng)籌集到了，我們2018年只需要籌集比54000多出的部分即可，所以需要2018年增加的資金需求量=59500-54000=5500（萬元） 

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！
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