設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量如何計(jì)算?
第3題第2小題求第5年年末的現(xiàn)金凈流量,不理解第5年年末設(shè)備取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量為什么是60-(60-32)*25%,麻煩老師解答,謝謝!
問(wèn)題來(lái)源:
新產(chǎn)品投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年銷售量為5.5萬(wàn)盒,銷售價(jià)格為310元/盒。同時(shí),由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,新產(chǎn)品投產(chǎn)后會(huì)使現(xiàn)有產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬(wàn)元。
為該新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)權(quán)益比為3∶7,債務(wù)融資均為長(zhǎng)期借款,稅前利息率為6%,無(wú)籌資費(fèi)。權(quán)益資本均為普通股和留存收益。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為8%,β系數(shù)為1.49。
要求:
(1)計(jì)算為新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的邊際資本成本;
普通股和留存收益資本成本=2%+1.49×(8%-2%)=10.94%
邊際資本成本=0.3×6%×(1-25%)+0.7×10.94%=9%
(2)計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量;
初始現(xiàn)金凈流量=-800-250=-1050(萬(wàn)元)
每年折舊=800×(1-4%)/4=192(萬(wàn)元)
第5年年末賬面價(jià)值=800-192×4=32(萬(wàn)元)
第5年年末設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=60-(60-32)×25%=53(萬(wàn)元)
第5年年末現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+營(yíng)運(yùn)資金回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產(chǎn)品營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5.5×310×(1-25%)-(70+180×5.5)×(1-25%)+250+53-82.5=704.25(萬(wàn)元)
(3)計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并進(jìn)行決策。
新產(chǎn)品第1~4年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=5.5×310×(1-25%)-(70+180×5.5)×(1-25%)+192×25%-82.5=449.25(萬(wàn)元)
凈現(xiàn)值=449.25×(P/A,9%,4)+704.25×(P/F,9%,5)-1050=863.13(萬(wàn)元)
由于項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零,所以該項(xiàng)目可行。

樊老師
2020-07-13 14:15:00 7549人瀏覽
明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己,加油! 因?yàn)榈?年年末該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為60萬(wàn)元,說(shuō)明我能賣60萬(wàn)元,但是第5年年末的賬面價(jià)值=原值-年折舊×使用年限=800-192×4=32(萬(wàn)元),也就是這個(gè)設(shè)備值32萬(wàn)元,那么說(shuō)明我們賣賺了,針對(duì)賺的這部分是要繳納所得稅的,也就是需要繳納=(60-32)×25%,所以最終設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=變現(xiàn)價(jià)值-繳納的稅=60-(60-32)×25%=53(萬(wàn)元)。
相關(guān)答疑
-
2021-08-07
-
2021-06-07
-
2020-05-18
-
2019-08-14
-
2019-07-10
您可能感興趣的中級(jí)會(huì)計(jì)試題
- 單選題 乙公司的流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成,年末流動(dòng)資產(chǎn)為70萬(wàn)元,年末流動(dòng)比率為2,年末速動(dòng)比率為1,則年末存貨余額為( )萬(wàn)元。
- 單選題 某公司2020年的營(yíng)業(yè)收入為5000萬(wàn)元,年初應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元,年末應(yīng)收賬款余額為800萬(wàn)元,壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的8%計(jì)提。每年按360天計(jì)算,則該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( ?。┨?。
- 單選題 甲公司2018年的營(yíng)業(yè)凈利率比2017年下降6%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高8%,假定其他條件與2017年相同,那么甲公司2018年的凈資產(chǎn)收益率比2017年提高( )。
中級(jí)會(huì)計(jì)相關(guān)知識(shí)專題