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考點三 上市公司財務(wù)比率
例題·綜合題
2023年年末的股票市價為5元。2023年的負(fù)債總額包括2023年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格為5元/股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當(dāng)期損益，其對于公司當(dāng)年凈利潤的影響數(shù)為15萬元，假設(shè)企業(yè)沒有其他的稀釋性潛在普通股。
要求根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標(biāo)：
（1）2023年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。
（2）2023年的基本每股收益和稀釋每股收益（保留3位小數(shù)）。
（3）2023年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率。
（4）計算公司2024年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。
（5）預(yù)計2024年的目標(biāo)是使每股收益提高10%，則2024年的銷量至少要提高多少？
【答案】（1）2023年年末的所有者權(quán)益總額=6000×（1+150%）=15000（萬元）
2023年年末的負(fù)債總額=所有者權(quán)益×（負(fù)債總額/所有者權(quán)益）=（萬元）
（2）2023年的基本每股收益=10050/[11000+5000×3/12-500×（1/12）]=0.823（元）
2023年的稀釋每股收益=（10050+15）/[11000+5000×3/12-500×（1/12）+（1000/5）×6/12］=0.818（元）
（3）2023年年末的每股凈資產(chǎn)=15000/（11000+5000）=0.94（元）
2023年年末的市凈率=5/0.94=5.32（倍）
2023年年末的市盈率=5/0.823=6.08（倍）
（4）2023年利息=平均負(fù)債×平均負(fù)債利息率=（4000+5000）/2×10%=450（萬元）
2023年稅前利潤=10050/（1-25%）=13400（萬元）
2023年息稅前利潤=13400+450=13850（萬元）
2023年邊際貢獻(xiàn)=13850+6925=20775（萬元）
2024年經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775/13850=1.5
2024年財務(wù)杠桿系數(shù)=13850/13400=1.03
2024年總杠桿系數(shù)=20775/13400=1.55
（5）銷售量增長率=10%/1.55=6.45%。
提示基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)
每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)
發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)，是指考慮了新增普通股等情況的發(fā)行時間計算出的加權(quán)平均股數(shù)，需要考慮時間權(quán)重。期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)是個時點數(shù)，表示在期末時點有多少普通股，不考慮新增普通股等情況的發(fā)行時間，即不需要考慮時間權(quán)重。以每股凈資產(chǎn)來說，分子普通股股東權(quán)益是賬面價值，是一個時點數(shù)值，因此這里計算每股凈資產(chǎn)用的就是期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)。
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宮老師
2024-08-08 09:47:27 1591人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
不是這樣理解的，回購是將流通在外的普通股回購回來，這使流通在外的普通股股數(shù)減少，在計算時分母我們運用的是流通在外的普通股股數(shù)，故回購500萬股應(yīng)該是減，不是增加，而獎勵員工同樣的道理，是把股票發(fā)行出去，使股票重新流通在員工手里即重新流通在市場上，故獎勵員工應(yīng)該是增加。
給您一個愛的鼓勵，加油~祝您今年順利通過考試！有幫助(2)
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