【例題·綜合題】乙公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節(jié)約成本支出，提升運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。其他資料如下：

資料一：新舊設(shè)備數(shù)據(jù)資料如表6所示。

資料二：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表7所示。

要求：

（1）計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①稅后年?duì)I業(yè)收入；②稅后年付現(xiàn)成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價(jià)收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1～5年現(xiàn)金凈流量（NCF_1~5）和第6年現(xiàn)金凈流量（NCF₆）；⑦凈現(xiàn)值（NPV）。

（2）計(jì)算與使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①目前賬面價(jià)值；②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益；③資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響；④殘值報(bào)廢損失減稅。

（3）已知使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（NPV）為943.29萬(wàn)元，根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。

【答案】

（1）①稅后年?duì)I業(yè)收入=2800×（1-25%）=2100（萬(wàn)元）

②稅后年付現(xiàn)成本=1500×（1-25%）=1125（萬(wàn)元）

③每年折舊抵稅=700×25%=175（萬(wàn)元）

④殘值變價(jià)收入=600萬(wàn)元

⑤殘值凈收益納稅=（600-600）×25%=0（萬(wàn)元）

⑥NCF_1~5=2100-1125+175=1150（萬(wàn)元）

NCF₆=1150+600-0=1750（萬(wàn)元）

⑦NPV=-4800+1150×（P/A，12%，5）+1750×（P/F，12%，6）=-4800+1150×3.6048+1750×0.5066=232.07（萬(wàn)元）

（2）①目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900（萬(wàn)元）

②目前資產(chǎn)報(bào)廢損失=2900-1900=1000（萬(wàn)元）

③資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅=1000×25%=250（萬(wàn)元）

④殘值報(bào)廢損失減稅=（500-400）×25%=25（萬(wàn)元）

（3）因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（943.29萬(wàn)元）大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值（232.07萬(wàn)元），所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。