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凈資產(chǎn)收益率越高越好嗎？如何正確理解？

盈利能力分析 2023-07-20 14:58:07

問(wèn)題來(lái)源：

一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率越高，所有者和債權(quán)人的利益保障程度越高，所以凈資產(chǎn)收益率越高越好。（　?。?/div>

一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率越高，所有者和債權(quán)人的利益保障程度越高。如果企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明權(quán)益資本盈利能力穩(wěn)定上升。但凈資產(chǎn)收益率不是一個(gè)越高越好的概念，分析時(shí)要注意企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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宮老師

2023-07-20 15:05:31 1277人瀏覽

一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率越高，所有者和債權(quán)人的利益保障程度越髙。如果企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明權(quán)益資本盈利能力穩(wěn)定上升。但凈資產(chǎn)收益率不是一個(gè)越高越好的概念，分析時(shí)要注意企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)×平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

通過(guò)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分解可以發(fā)現(xiàn)，改善資產(chǎn)盈利能力和增加企業(yè)負(fù)債都可以提高凈資產(chǎn)收益率。而如果不改善資產(chǎn)盈利能力，單純通過(guò)加大舉債力度提高權(quán)益乘數(shù)進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率的做法則十分危險(xiǎn)。因?yàn)?，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提是有足夠的盈利能力保障償還債務(wù)本息，單純?cè)黾迂?fù)債對(duì)凈資產(chǎn)收益率的改善只具有短期效應(yīng)，最終將因盈利能力無(wú)法涵蓋增加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境。因此，只有當(dāng)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率上升同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有明顯加大，才能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。

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