可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的凈利潤(rùn)計(jì)算思路

計(jì)算凈利潤(rùn)為什么這么計(jì)算

上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo) 2020-05-19 15:17:13

問題來源：

資料一：某上市公司2017年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為4840萬元。2016年年末的股本為9000萬股，2017年2月12日，經(jīng)公司2016年度股東大會(huì)決議，以截止2016年年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊(cè)登記變更后公司總股本變?yōu)?3500萬股。2017年6月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票2400萬股。假設(shè)上市公司2017年年末股東權(quán)益總額為22200萬元，每股市價(jià)7.2元。
資料二：該上市公司2017年10月1日按面值發(fā)行年利率為2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股8元。債券利息全部費(fèi)用化，適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。
要求：

（1）計(jì)算該上市公司2017年年末的基本每股收益和每股凈資產(chǎn)；

基本每股收益=4840/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）
每股凈資產(chǎn)=22200/（9000+9000×50%-2400）=2（元）

（2）計(jì)算該上市公司2017年年末的市盈率和市凈率；

市盈率=7.2/0.4=18（倍）
市凈率=7.2/2=3.6（倍）

（3）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算該上市公司2017年增加的凈利潤(rùn)和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)；

假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的凈利潤(rùn)=10000×2%×3/12×（1-25%）=37.5（萬元）
假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10000/8×3/12=312.5（萬股）。

（4）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用；

增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12（元），由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。

（5）如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計(jì)算稀釋每股收益。

（5）稀釋每股收益=（4840+37.5）/（9000+4500-2400×7/12+312.5）=0.39（元）。

查看完整問題

樊老師

2020-05-19 18:14:31 11698人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

因?yàn)榧僭O(shè)轉(zhuǎn)股，所以可轉(zhuǎn)換債券的利息不用繼續(xù)支付，10000*2%代表的是少支付的利息，再乘以時(shí)間權(quán)重和（1減所得稅稅率）（利息具有抵稅作用）就是增加的凈利潤(rùn)。就是原本應(yīng)該有的現(xiàn)金流出，現(xiàn)在不用現(xiàn)金流出了，所以增加了凈利潤(rùn)。

您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！

有幫助(38) 答案有問題？

相關(guān)答疑