問題來源:
戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績,確定股利分配方案,公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關(guān)資料如下。
資料一:戊公司資產(chǎn)負債表簡表如下表所示。
資料二:戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務(wù)指標如下表所示(財務(wù)指標的計算如需年初、年末平均數(shù)時使用年末數(shù)代替)。
戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務(wù)指標(2019年)
注:表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料三:假設(shè)戊公司債務(wù)均為有息負債,稅后債務(wù)資本成本為5%,股權(quán)資本成本為10%;
資料四:戊公司2019年營業(yè)收入為146977萬元。稅后營業(yè)凈利潤為12480萬元,凈利潤為9480萬元,
資料五:2020年投資計劃需要資金15600萬元。公司的目標資產(chǎn)負債率為60%,公司一直采用剩余股利政策。
要求:
(1)確定上表中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)。
戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務(wù)指標(2019年)
(2)假設(shè)沒有其他調(diào)整項,計算戊公司的經(jīng)濟增加值。
加權(quán)平均資本成本=5%×60%+10%×40%=7%
經(jīng)濟增加值=12480-100000×7%=5480(萬元)
(3)計算戊公司2019年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異,并使用因素分析法依次測算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率差異的影響。
戊公司2019年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異=23.7%-26%=-2.3%
總資產(chǎn)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=(9.48%-13%)×2=-7.04%
權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=9.48%×(2.5-2)=4.74%
(4)計算戊公司2019年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。(★★)
戊公司2019年可以發(fā)放的現(xiàn)金股利額=9480-15600×(1-60%)=3240(萬元)。

樊老師
2020-06-06 21:35:34 15424人瀏覽
戊公司2019年可以發(fā)放的現(xiàn)金股利額=9480-15600×(1-60%)=3240(萬元)。
這里利用的公式是:可以發(fā)放的現(xiàn)金股利額=凈利潤-利潤留存
剩余股利政策下,利潤留存的數(shù)額是根據(jù)企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)測算出來的企業(yè)需要的權(quán)益性資金。
公司的目標資產(chǎn)負債率為60%,所以企業(yè)需要的權(quán)益性資金=投資計劃需要資金×(1-資產(chǎn)負債率)=15600×(1-60%)。
明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,加油!相關(guān)答疑
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