[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供：本篇為2014年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第一章：“企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”高頻考點(diǎn)相關(guān)練習(xí)題：戰(zhàn)略控制。

　　案例分析題

　　F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2013年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。

　　2012年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2014年計(jì)劃新增一個(gè)投資項(xiàng)目，需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司有良好的財(cái)務(wù)狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：

　　金額單位：萬元

　　貨幣資金12000

　　負(fù)債  20000

　　股本（面值1元，發(fā)行在外10000萬股普通股） 10000

　　資本公積  8000

　　盈余公積  3000

　　未分配利潤  9000

　　股東權(quán)益總額  30000

　　資產(chǎn)負(fù)債率 = 20000/50000 = 40%

　　2014年3月15日公司召開董事會(huì)會(huì)議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2013年度股利分配方案：

　　（1）甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會(huì)，應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。

　�。�2）乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項(xiàng)目，有較大的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。

　�。�3）丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策，因?yàn)楣�司的�?zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險(xiǎn)公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報(bào)，且當(dāng)前資本市場效率較高，不會(huì)由于發(fā)放股票股利使股價(jià)上漲。

　　要求：

　　（1）簡述股利分配戰(zhàn)略的目標(biāo)。

　�。�2）簡述股利分配戰(zhàn)略的原則主要體現(xiàn)在哪些方面。

　　（3）簡述股利分配戰(zhàn)略的類型，并說明甲董事采取的何種股利分配戰(zhàn)略類型。

　�。�4）計(jì)算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2013年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。

　�。�5）分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

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