高級(jí)會(huì)計(jì)師
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[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供:本篇為2014年高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第一章:“企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”高頻考點(diǎn)相關(guān)練習(xí)題:戰(zhàn)略控制。
案例分析題
F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司,2013年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,年增長率為5%,吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。
2012年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2014年計(jì)劃新增一個(gè)投資項(xiàng)目,需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司有良好的財(cái)務(wù)狀況和成長能力,公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:
金額單位:萬元
貨幣資金12000
負(fù)債 20000
股本(面值1元,發(fā)行在外10000萬股普通股) 10000
資本公積 8000
盈余公積 3000
未分配利潤 9000
股東權(quán)益總額 30000
資產(chǎn)負(fù)債率 = 20000/50000 = 40%
2014年3月15日公司召開董事會(huì)會(huì)議,討論了甲、乙、丙三位董事提出的2013年度股利分配方案:
(1)甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會(huì),應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,將凈利潤全部留存,不分配股利,以滿足投資需要。
。2)乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項(xiàng)目,有較大的現(xiàn)金需求,應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策,采用每10股送5股的股票股利分配政策。
。3)丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策,因?yàn)楣镜膽?zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險(xiǎn)公司,他們要求固定的現(xiàn)金回報(bào),且當(dāng)前資本市場效率較高,不會(huì)由于發(fā)放股票股利使股價(jià)上漲。
要求:
(1)簡述股利分配戰(zhàn)略的目標(biāo)。
。2)簡述股利分配戰(zhàn)略的原則主要體現(xiàn)在哪些方面。
(3)簡述股利分配戰(zhàn)略的類型,并說明甲董事采取的何種股利分配戰(zhàn)略類型。
。4)計(jì)算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2013年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。
。5)分別站在企業(yè)和投資者的角度,比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊,并指出最佳股利分配方案。
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