高級(jí)會(huì)計(jì)師

東奧會(huì)計(jì)在線 >> 高級(jí)會(huì)計(jì)師 >> 案例分析 >> 正文

套期保值的原則與方式（2）

分享： 2015/8/26 15:03:16東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

　　[小編“娜寫(xiě)年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供：2015年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：套期保值的原則與方式（2）。

　　高頻精選指導(dǎo)：>>2015年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》各章節(jié)高頻考點(diǎn)及習(xí)題匯總<<

　　案例分析題

　　黃河公司為境內(nèi)商品生產(chǎn)企業(yè)，采用人民幣作為記賬本位幣。2013年2月1日，該公司與某境外公司簽訂了一項(xiàng)設(shè)備購(gòu)買合同（確定承諾），設(shè)備價(jià)格為100萬(wàn)美元，交貨日期為2013年5月1日。

　　2013年2月1日，經(jīng)黃河公司董事會(huì)決定，簽訂了一項(xiàng)購(gòu)買81.21萬(wàn)歐元的遠(yuǎn)期合同。根據(jù)該合同，黃河公司將于2013年5月1日支付人民幣683萬(wàn)元購(gòu)入81.21萬(wàn)歐元，匯率為1歐元=8.4104人民幣元。

　　黃河公司將該遠(yuǎn)期合同指定為對(duì)由于人民幣對(duì)美元匯率變動(dòng)可能引起的確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期工具，且通過(guò)比較遠(yuǎn)期合同公允價(jià)值總體變動(dòng)和確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)評(píng)價(jià)套期有效性。假定最近3個(gè)月人民幣元對(duì)歐元、人民幣元對(duì)美元的匯率變動(dòng)之間具有高度相關(guān)性。2013年5月1日，黃河公司履行確定承諾并以凈額結(jié)算了遠(yuǎn)期合同。

　　與該套期有關(guān)的遠(yuǎn)期匯率資料如下表所示：

　　日期歐元/人民幣的遠(yuǎn)期匯率美元/人民幣的遠(yuǎn)期匯率

　　2013年2月1日　　1歐元=8.4104人民幣元　　1美元=6.8280人民幣元

　　2013年3月31日　　1歐元=8.4060人民幣元　　1美元=6.8270人民幣元

　　2013年5月1日　　1歐元=8.3950人民幣元　　1美元=6.8260人民幣元

　　假定不考慮與購(gòu)買設(shè)備有關(guān)的稅費(fèi)因素、設(shè)備運(yùn)輸和安裝費(fèi)用等。

　　要求：

　�。�1）指出上述套期關(guān)系中的被套期項(xiàng)目，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　�。�2）指出上述套期關(guān)系中的套期工具，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　�。�3）指出上述套期保值可以指定的類型，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　�。�4）分析、判斷該套期是否高度有效。

　�。�5）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該套期的效果。

　　2月1日　　3月31日　　5月1日

　　A.遠(yuǎn)期合同

　　5月1日結(jié)算的歐元/人民幣元的遠(yuǎn)期匯率　　8.4104　　8.4060　　8.3950

　　金額單位：萬(wàn)歐元　　81.21　　81.21　　81.21

　　遠(yuǎn)期價(jià)格（81.21萬(wàn)歐元折算成人民幣萬(wàn)元）683　　682.65　　681.76

　　合同價(jià)格（人民幣萬(wàn)元）（683）（683）（683）

　　以上兩項(xiàng)的差額（人民幣萬(wàn)元）0　�。�0.35）�。�1.24）

　　公允價(jià)值（以上差額的現(xiàn)值，假定折現(xiàn)率為6%）0�。�0.35）（1.24）

　　本期公允價(jià)值變動(dòng) （0.35）（0.89）

　　B.確定承諾

　　5月1日結(jié)算用的美元/人民幣元遠(yuǎn)期匯率6.8280　　6.8270　　6.8260

　　金額單位：萬(wàn)美元100　　100　　100

　　遠(yuǎn)期價(jià)格（100萬(wàn)美元折算成人民幣萬(wàn)元）（682.80）（682.70）（682.60）

　　初始遠(yuǎn)期價(jià)格（人民幣萬(wàn)元）682.806　　82.806　　82.80

　　以上兩項(xiàng)的差額（人民幣萬(wàn)元）0　　0.10　　0.20

　　公允價(jià)值（上述差額的現(xiàn)值，假定折現(xiàn)率為6%）0　　0.10　　0.20

　　本期公允價(jià)值變動(dòng) 0.10　　0.10

　　C.無(wú)效套期部分（以歐元標(biāo)價(jià)的遠(yuǎn)期合同和以美元標(biāo)價(jià)的確定承諾兩者公允價(jià)值變動(dòng)之間的差額） 0.25　　0.79

　　【答案與解析】

　　（1）指出上述套期關(guān)系中的被套期項(xiàng)目，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　上述套期關(guān)系中，被套期項(xiàng)目是購(gòu)買設(shè)備的合同。

　　理由：在購(gòu)買設(shè)備過(guò)程中，美元對(duì)人民幣匯率的變動(dòng)將引起購(gòu)買設(shè)備公允價(jià)值（入賬價(jià)值）的變動(dòng)，為了規(guī)避公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，指定購(gòu)買設(shè)備的合同為被套期項(xiàng)目。

　�。�2）指出上述套期關(guān)系中的套期工具，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　上述套期關(guān)系中，套期工具是歐元的外匯遠(yuǎn)期合同。

　　理由：套期工具是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具。購(gòu)買歐元外匯遠(yuǎn)期合同，由于歐元對(duì)人民幣匯率變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)預(yù)期可抵銷在購(gòu)買設(shè)備過(guò)程中美元對(duì)人民幣匯率變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)。

　�。�3）指出上述套期保值可以指定的類型，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　上述套期保值可以指定為公允價(jià)值套期。

　　理由：公允價(jià)值套期是指對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行的套期。

　�。�4）分析、判斷該套期是否高度有效。

　　黃河公司預(yù)期該套期高度有效。

　　理由：①2013年2月1日，81.21萬(wàn)歐元與100萬(wàn)美元按2013年5月1日的遠(yuǎn)期匯率換算，僅相差0.2萬(wàn)元（81.21×8.4104-100×6.8280=683-682.8=0.2）；②遠(yuǎn)期合同和確定承諾將在同一日期結(jié)算；③最近三個(gè)月，人民幣元對(duì)歐元、人民幣元對(duì)美元的匯率變動(dòng)之間具有高度相關(guān)性。

　�。�5）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該套期的效果。

　�、龠h(yuǎn)期合同和確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)算表如下：

　　2月1日　　3月31日　　5月1日

　　A.遠(yuǎn)期合同

　　5月1日結(jié)算的歐元/人民幣元的遠(yuǎn)期匯率　　8.4104　　8.4060　　8.3950

　　金額單位：萬(wàn)歐元　　81.21　　81.21　　81.21

　　遠(yuǎn)期價(jià)格（81.21萬(wàn)歐元折算成人民幣萬(wàn)元）　　683　　682.65　　681.76

　　合同價(jià)格（人民幣萬(wàn)元）（683）（683）（683）

　　以上兩項(xiàng)的差額（人民幣萬(wàn)元）0（0.35）（1.24）

　　公允價(jià)值（以上差額的現(xiàn)值，假定折現(xiàn)率為6%）0（0.35）（1.24）

　　本期公允價(jià)值變動(dòng) （0.35）（0.89）

　　B.確定承諾

　　5月1日結(jié)算用的美元/人民幣元遠(yuǎn)期匯率6.8280　　6.8270　　6.8260

　　金額單位：萬(wàn)美元100　　100　　100

　　遠(yuǎn)期價(jià)格（100萬(wàn)美元折算成人民幣萬(wàn)元）（682.80）（682.70）（682.60）

　　初始遠(yuǎn)期價(jià)格（人民幣萬(wàn)元）682.80　　682.80　　682.80

　　以上兩項(xiàng)的差額（人民幣萬(wàn)元）　　0　　0.10　　0.20

　　公允價(jià)值（上述差額的現(xiàn)值，假定折現(xiàn)率為6%）　　0　　0.10　　0.20

　　本期公允價(jià)值變動(dòng)　　 0.10　　0.10

　　C.無(wú)效套期部分（以歐元標(biāo)價(jià)的遠(yuǎn)期合同和以美元標(biāo)價(jià)的確定承諾兩者公允價(jià)值變動(dòng)之間的差額） 0.25　　0.79

　　②賬務(wù)處理如下（單位：人民幣萬(wàn)元）

　　2013年2月1日

　　無(wú)需進(jìn)行賬務(wù)處理，因?yàn)檫h(yuǎn)期合同和確定承諾當(dāng)日公允價(jià)值均為零。

　　2013年3月31日

　　借：被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.10

　　　　貸：套期損益 0.10

　　借：套期損益 0.35

　　　　貸：套期工具——遠(yuǎn)期合同 0.35

　　2013年5月1日

　　借：被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.10

　　　　貸：套期損益 0.10

　　借：套期損益 0.89

　　　　貸：套期工具——遠(yuǎn)期合同 0.89

　　借：套期工具——遠(yuǎn)期合同 1.24

　　　　貸：銀行存款 1.24

　　借：固定資產(chǎn)——設(shè)備 682.80

　　　　貸：銀行存款（100×6.8260） 682.60

　　被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.20

　　簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)：黃河公司通過(guò)運(yùn)用套期策略，使所購(gòu)設(shè)備的成本鎖定在將確定承諾的購(gòu)買價(jià)格100萬(wàn)美元按1美元=6.8280人民幣元進(jìn)行折算確定的金額上，套期實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)，套期效果良好。