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套期保值的原則與方式(2)

分享: 2015/8/26 15:03:16東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  [小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供:2015年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析:套期保值的原則與方式(2)。

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  案例分析題

  黃河公司為境內(nèi)商品生產(chǎn)企業(yè),采用人民幣作為記賬本位幣。2013年2月1日,該公司與某境外公司簽訂了一項(xiàng)設(shè)備購買合同(確定承諾),設(shè)備價(jià)格為100萬美元,交貨日期為2013年5月1日。

  2013年2月1日,經(jīng)黃河公司董事會(huì)決定,簽訂了一項(xiàng)購買81.21萬歐元的遠(yuǎn)期合同。根據(jù)該合同,黃河公司將于2013年5月1日支付人民幣683萬元購入81.21萬歐元,匯率為1歐元=8.4104人民幣元。

  黃河公司將該遠(yuǎn)期合同指定為對(duì)由于人民幣對(duì)美元匯率變動(dòng)可能引起的確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期工具,且通過比較遠(yuǎn)期合同公允價(jià)值總體變動(dòng)和確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)評(píng)價(jià)套期有效性。假定最近3個(gè)月人民幣元對(duì)歐元、人民幣元對(duì)美元的匯率變動(dòng)之間具有高度相關(guān)性。2013年5月1日,黃河公司履行確定承諾并以凈額結(jié)算了遠(yuǎn)期合同。

  與該套期有關(guān)的遠(yuǎn)期匯率資料如下表所示:

  日 期歐元/人民幣的遠(yuǎn)期匯率美元/人民幣的遠(yuǎn)期匯率

  2013年2月1日  1歐元=8.4104人民幣元  1美元=6.8280人民幣元

  2013年3月31日  1歐元=8.4060人民幣元  1美元=6.8270人民幣元

  2013年5月1日  1歐元=8.3950人民幣元  1美元=6.8260人民幣元

  假定不考慮與購買設(shè)備有關(guān)的稅費(fèi)因素、設(shè)備運(yùn)輸和安裝費(fèi)用等。

  要求:

 。1)指出上述套期關(guān)系中的被套期項(xiàng)目,并簡(jiǎn)要說明理由。

 。2)指出上述套期關(guān)系中的套期工具,并簡(jiǎn)要說明理由。

  (3)指出上述套期保值可以指定的類型,并簡(jiǎn)要說明理由。

 。4)分析、判斷該套期是否高度有效。

 。5)簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該套期的效果。

  2月1日  3月31日  5月1日

  A.遠(yuǎn)期合同

  5月1日結(jié)算的歐元/人民幣元的遠(yuǎn)期匯率  8.4104  8.4060  8.3950

  金額單位:萬歐元  81.21  81.21  81.21

  遠(yuǎn)期價(jià)格(81.21萬歐元折算成人民幣萬元)683  682.65  681.76

  合同價(jià)格(人民幣萬元)(683)(683)(683)

  以上兩項(xiàng)的差額(人民幣萬元)0 。0.35)。1.24)

  公允價(jià)值(以上差額的現(xiàn)值,假定折現(xiàn)率為6%)0。0.35)(1.24)

  本期公允價(jià)值變動(dòng) (0.35)(0.89)

  B.確定承諾

  5月1日結(jié)算用的美元/人民幣元遠(yuǎn)期匯率6.8280  6.8270  6.8260

  金額單位:萬美元100  100  100

  遠(yuǎn)期價(jià)格(100萬美元折算成人民幣萬元)(682.80)(682.70)(682.60)

  初始遠(yuǎn)期價(jià)格(人民幣萬元)682.806  82.806  82.80

  以上兩項(xiàng)的差額(人民幣萬元)0  0.10  0.20

  公允價(jià)值(上述差額的現(xiàn)值,假定折現(xiàn)率為6%)0  0.10  0.20

  本期公允價(jià)值變動(dòng) 0.10  0.10

  C.無效套期部分(以歐元標(biāo)價(jià)的遠(yuǎn)期合同和以美元標(biāo)價(jià)的確定承諾兩者公允價(jià)值變動(dòng)之間的差額) 0.25  0.79

  【答案與解析】

 。1)指出上述套期關(guān)系中的被套期項(xiàng)目,并簡(jiǎn)要說明理由。

  上述套期關(guān)系中,被套期項(xiàng)目是購買設(shè)備的合同。

  理由:在購買設(shè)備過程中,美元對(duì)人民幣匯率的變動(dòng)將引起購買設(shè)備公允價(jià)值(入賬價(jià)值)的變動(dòng),為了規(guī)避公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),指定購買設(shè)備的合同為被套期項(xiàng)目。

  (2)指出上述套期關(guān)系中的套期工具,并簡(jiǎn)要說明理由。

  上述套期關(guān)系中,套期工具是歐元的外匯遠(yuǎn)期合同。

  理由:套期工具是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具。購買歐元外匯遠(yuǎn)期合同,由于歐元對(duì)人民幣匯率變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)預(yù)期可抵銷在購買設(shè)備過程中美元對(duì)人民幣匯率變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)。

 。3)指出上述套期保值可以指定的類型,并簡(jiǎn)要說明理由。

  上述套期保值可以指定為公允價(jià)值套期。

  理由:公允價(jià)值套期是指對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行的套期。

 。4)分析、判斷該套期是否高度有效。

  黃河公司預(yù)期該套期高度有效。

  理由:①2013年2月1日,81.21萬歐元與100萬美元按2013年5月1日的遠(yuǎn)期匯率換算,僅相差0.2萬元(81.21×8.4104-100×6.8280=683-682.8=0.2);②遠(yuǎn)期合同和確定承諾將在同一日期結(jié)算;③最近三個(gè)月,人民幣元對(duì)歐元、人民幣元對(duì)美元的匯率變動(dòng)之間具有高度相關(guān)性。

 。5)簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該套期的效果。

 、龠h(yuǎn)期合同和確定承諾的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)算表如下:

  2月1日  3月31日  5月1日

  A.遠(yuǎn)期合同

  5月1日結(jié)算的歐元/人民幣元的遠(yuǎn)期匯率  8.4104  8.4060  8.3950

  金額單位:萬歐元  81.21  81.21  81.21

  遠(yuǎn)期價(jià)格(81.21萬歐元折算成人民幣萬元)  683  682.65  681.76

  合同價(jià)格(人民幣萬元)(683)(683)(683)

  以上兩項(xiàng)的差額(人民幣萬元)0(0.35)(1.24)

  公允價(jià)值(以上差額的現(xiàn)值,假定折現(xiàn)率為6%)0(0.35)(1.24)

  本期公允價(jià)值變動(dòng) (0.35)(0.89)

  B.確定承諾

  5月1日結(jié)算用的美元/人民幣元遠(yuǎn)期匯率6.8280  6.8270  6.8260

  金額單位:萬美元100  100  100

  遠(yuǎn)期價(jià)格(100萬美元折算成人民幣萬元)(682.80)(682.70)(682.60)

  初始遠(yuǎn)期價(jià)格(人民幣萬元)682.80  682.80  682.80

  以上兩項(xiàng)的差額(人民幣萬元)  0  0.10  0.20

  公允價(jià)值(上述差額的現(xiàn)值,假定折現(xiàn)率為6%)  0  0.10  0.20

  本期公允價(jià)值變動(dòng)   0.10  0.10

  C.無效套期部分(以歐元標(biāo)價(jià)的遠(yuǎn)期合同和以美元標(biāo)價(jià)的確定承諾兩者公允價(jià)值變動(dòng)之間的差額) 0.25  0.79

 、谫~務(wù)處理如下(單位:人民幣萬元)

  2013年2月1日

  無需進(jìn)行賬務(wù)處理,因?yàn)檫h(yuǎn)期合同和確定承諾當(dāng)日公允價(jià)值均為零。

  2013年3月31日

  借:被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.10

    貸:套期損益 0.10

  借:套期損益 0.35

    貸:套期工具——遠(yuǎn)期合同 0.35

  2013年5月1日

  借:被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.10

    貸:套期損益 0.10

  借:套期損益 0.89

    貸:套期工具——遠(yuǎn)期合同 0.89

  借:套期工具——遠(yuǎn)期合同 1.24

    貸:銀行存款 1.24

  借:固定資產(chǎn)——設(shè)備 682.80

    貸:銀行存款(100×6.8260) 682.60

  被套期項(xiàng)目——確定承諾 0.20

  簡(jiǎn)要評(píng)價(jià):黃河公司通過運(yùn)用套期策略,使所購設(shè)備的成本鎖定在將確定承諾的購買價(jià)格100萬美元按1美元=6.8280人民幣元進(jìn)行折算確定的金額上,套期實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo),套期效果良好。

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責(zé)任編輯:娜寫年華

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