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[小編“娜寫年華”] 東奧會計(jì)在線高會頻道提供:2015年《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析:套期保值的操作(1)。
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案例分析題
甲集團(tuán)為國有大型鋼鐵企業(yè),近年來,由于受到金融危機(jī)以及下游產(chǎn)業(yè)需求下降的影響,產(chǎn)品市場價(jià)格不斷下跌,企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑。為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),甲集團(tuán)決定開展套期保值業(yè)務(wù)。
以下為其開展的一項(xiàng)關(guān)于螺紋鋼的套期保值業(yè)務(wù)資料:
(1)20×2年7月22日,螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格5 480元/噸,期貨市場價(jià)格5 600元/噸。為防范螺紋鋼下游需求減少而導(dǎo)致價(jià)格下跌,甲集團(tuán)決定對現(xiàn)貨螺紋鋼5 000噸進(jìn)行套期保值。于是,在期貨市場賣出期限為3個月的期貨主力合約1 000手(1手5噸)。
。2)20×2年10月20日,螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格為5 320元/噸,期貨市場價(jià)格為5 400元/噸。當(dāng)日,甲集團(tuán)在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼5 000噸,同時在期貨市場買入1 000手螺紋鋼合約平倉。
不考慮其他因素。
要求:
。1)判斷甲集團(tuán)采用的套期保值方式是買入套期保值還是賣出套期保值?簡要說明理由。
。2)簡述套期保值的作用。
(3)假定該套期被指定為公允價(jià)值套期,簡要說明會計(jì)處理的基本原則。
(4)計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本,要求列出計(jì)算過程)。
。5)其他條件同上,假定10月20日,現(xiàn)貨價(jià)格下跌到5 320元/噸,期貨價(jià)格下跌僅140元,為5 460元/噸,計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本,要求列出計(jì)算過程)。
現(xiàn)貨市場 期貨市場
7月22日 螺紋鋼價(jià)格為5480元/噸 賣出期貨合約1000手,每噸5600元/噸
10月20日 賣出現(xiàn)貨5000噸,價(jià)格為5320元/噸 買入1000手合約平倉,價(jià)格為5400元/噸
盈虧變化 。5320-5480)×5000=-800000(元) 。5600-5400)×5000=1000000(元)
盈虧相抵后的凈值 -800000+1000000=200000(元)
現(xiàn)貨市場 期貨市場
7月22日 螺紋鋼價(jià)格為5480元/噸 賣出期貨合約1000手,每噸 5 600元/噸
10月20日 賣出現(xiàn)貨5000噸,價(jià)格為5320元/噸 買入1000手合約平倉,價(jià)格為5460元/噸
盈虧變化 。5320-5480)×5000=-800000(元) (5600-5460)×5000=700000(元)
盈虧相抵后的凈額 -800000+700000=-100000(元)
【答案與解析】
。1)屬于賣出套期保值。
理由:賣出套期保值,指套期保值者為了回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等,交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約,當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易時買入期貨進(jìn)行套期保值。
。2)套期保值的作用:①有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);②參與資源的配置;③實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略;④提升核心競爭力。
。3)假定該套期被指定為公允價(jià)值套期,應(yīng)按照如下原則進(jìn)行會計(jì)處理:
①套期工具的公允價(jià)值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益;
②被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益,同時調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。
。4)
現(xiàn)貨市場 期貨市場
7月22日 螺紋鋼價(jià)格為5480元/噸 賣出期貨合約1000手,每噸5600元/噸
10月20日 賣出現(xiàn)貨5000噸,價(jià)格為5320元/噸 買入1000手合約平倉,價(jià)格為5400元/噸
盈虧變化 。5320-5480)×5000=-800000(元) (5600-5400)×5000=1000000(元)
盈虧相抵后的凈值 -800000+1000000=200000(元)
從盈虧情況來看,現(xiàn)貨價(jià)格的下跌導(dǎo)致甲集團(tuán)損失了80萬元,但是由于其在期貨市場上的保值成功,在期貨市場上盈利了100萬元,綜合起來在螺紋價(jià)格下跌的不利局面下甲集團(tuán)不僅成功規(guī)避了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),而且額外盈利20萬元。
。5)
現(xiàn)貨市場 期貨市場
7月22日 螺紋鋼價(jià)格為5480元/噸 賣出期貨合約1000手,每噸 5 600元/噸
10月20日 賣出現(xiàn)貨5000噸,價(jià)格為5320元/噸 買入1000手合約平倉,價(jià)格為5460元/噸
盈虧變化 。5320-5480)×5000=-800000(元) 。5600-5460)×5000=700000(元)
盈虧相抵后的凈額 -800000+700000=-100000(元)
此時的盈虧狀況為:現(xiàn)貨市場上由于價(jià)格的不利變動使甲集團(tuán)損失80萬元,但由于其在期貨市場上進(jìn)行套期保值,收益70萬元,規(guī)避了現(xiàn)貨市場上虧損的絕大部分。如果甲集團(tuán)沒有進(jìn)行套期保值,則虧損為80萬元。
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