2023年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析4.21
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【案例分析題】
甲公司是一家家具生產(chǎn)公司,2022年財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)如下:
單位:萬(wàn)元 | |
資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 | 2022年12月31日 |
資產(chǎn) | 1750 |
負(fù)債 | 70 |
股東權(quán)益 | 1680 |
利潤(rùn)表項(xiàng)目 | 2022年度 |
銷售收入 | 2500 |
凈利潤(rùn) | 100 |
備注:股利支付率 | 20% |
甲公司所有資產(chǎn)項(xiàng)目與銷售收入均存在穩(wěn)定百分比關(guān)系,負(fù)債項(xiàng)目均為金融負(fù)債。
假定不考慮其他因素。
要求:
1.計(jì)算甲公司2022年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。
2.假設(shè)甲公司2022年的銷售增長(zhǎng)率為12%,指出甲公司將面臨什么樣的財(cái)務(wù)壓力,并指出可以采取的管理策略。
3.假設(shè)甲公司2023年的銷售凈利率和股利支付率不變,計(jì)算甲公司2023年的內(nèi)部增長(zhǎng)率。
4.假設(shè)甲公司2023年的銷售增長(zhǎng)率為8%,股利支付率不變,銷售凈利率可提高到6%,計(jì)算甲公司2023年外部融資需要量。
【正確答案】
1.正確答案:
利潤(rùn)留存率=1-20%=80%
可持續(xù)增長(zhǎng)率==5%
2.正確答案:
由于實(shí)際增長(zhǎng)率12%>可持續(xù)增長(zhǎng)率5%,所以甲公司將面臨資本需求和融資壓力,此時(shí)公司希望提高可持續(xù)增長(zhǎng)率,可以采取的管理策略如下:
①發(fā)售新股;②增加債務(wù)以提高杠桿率;③降低股利支付率;④降低資產(chǎn)占銷售百分比;⑤提高銷售凈利率。
3.正確答案:
內(nèi)部增長(zhǎng)率==4.79%
4.正確答案:
外部融資需要量=資產(chǎn)的增加-留存收益的增加=1750×8%-2500×(1+8%)×6%×80%=10.4(萬(wàn)元)。
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