2024年高級會計師考試案例分析4月28日
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【案例分析題】
甲公司是一家從事磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)銷售的集團企業(yè),在電池行業(yè)處于領先地位,圍繞電池產(chǎn)品開展多元化經(jīng)營。為把握“雙碳”背景下的發(fā)展機遇,增強核心競爭力,甲公司以“稀缺資源+創(chuàng)新技術”為抓手,決定2022年加大境外直接投資與技術創(chuàng)新投資,進一步加強財務風險控制,提升集團資金配置效率。有關資料如下:
(1)境外直接投資。甲公司立足磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈,原材料磷的穩(wěn)定供應對甲公司發(fā)展至關重要?!耙粠б宦贰毖鼐€A國擁有儲量豐富的磷礦資源,甲公司計劃收購A國從事磷礦開采加工的某企業(yè),向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴展。但是,近些年,A國經(jīng)濟增長存在較高的不確定性,A國貨幣對人民幣的比價波動較大,甲公司境外直接投資面臨的外匯風險加劇。
(2)技術創(chuàng)新投資。為推動磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品創(chuàng)新,甲公司擬投資一項新技術項目,項目投資期5年,以項目資本成本作為折現(xiàn)率,采用凈現(xiàn)值法進行財務可行性評價。部分現(xiàn)金流量情況如下:①已發(fā)生項目可行性論證調(diào)研費100萬元;②項目投資總額20000萬元;③項目投資需增加營運資本2000萬元;④項目實施會占用公司原有一處閑置廠房,該廠房對外出租的市場價格為100萬元/年,公司未來5年沒有對外出租計劃;⑤項目實施之后,預計生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品的付現(xiàn)成本每年降低8000萬元;⑥項目實施之后,預計公司另一款同類產(chǎn)品鈷酸鋰電池銷量下降,導致每年銷售收入減少1000萬元;⑦項目實施之后,每年支付項目的債務融資利息300萬元;⑧項目終結(jié)時,投資項目的資產(chǎn)殘值可收回500萬元。
(3)財務風險控制。甲公司有一家下屬上市子公司資產(chǎn)負債率高達90.5%。為降低資產(chǎn)負債率過高所帶來的財務風險,子公司財務總監(jiān)建議采取如下措施:①與債權人談判,將2022年底前到期的債務轉(zhuǎn)換為股權;②將現(xiàn)有股利支付率從10%提升至12%;③在公開市場上回購并注銷股票2000萬股。
(4)集團資金配置。甲公司整體資產(chǎn)負債率長期保持在72%~76%之間,2021年并表核算的成員單位凈資產(chǎn)率為27%。同時,集團母子公司內(nèi)部結(jié)算較為繁雜,甲公司整體資金利用效率較低,部分下屬公司資金閑置嚴重,甲公司考慮2022年設立集團財務公司,以提高集團資金利用效率。財務公司擬開展同業(yè)拆借、為集團成員單位辦理委托貸款、為外部供應商的資產(chǎn)采購辦理貸款服務等業(yè)務。
假定不考慮其他因素。
要求:
1.根據(jù)資料(1),指出甲公司開展境外直接投資的動機;針對該境外直接投資的外匯風險,指出甲公司應采取的風險控制措施。
2.根據(jù)資料(2),逐項指出①至⑧項現(xiàn)金流量是否需要在項目投資評價中作為相關的現(xiàn)金流量加以考慮。
3.根據(jù)資料(3),逐項指出子公司財務總監(jiān)提出的措施①至③項是否恰當;如不恰當,分別說明理由。
4.根據(jù)資料(4),指出甲公司設立財務公司是否符合條件;如不符合,說明理由。
5.根據(jù)資料(4),指出甲公司擬設立財務公司計劃開展的業(yè)務是否存在不當之處;對存在不當之處的,說明理由。
【正確答案】
1.動機:獲取原材料(或:降低原材料成本)。
措施:選擇有利的計價貨幣,增加合同中貨幣保值條款,利用期貨期權交易以及平行貸款。
2.①否;
②是;
③是;
④否;
⑤是;
⑥是;
⑦否;
⑧是。
3.①恰當。
②不恰當。
理由:應降低股利支付率。
③不恰當。
理由:回購并注銷子公司股票會提高資產(chǎn)負債率。
4.不符合條件。
理由:根據(jù)相關規(guī)定,設立財務公司應當最近1個會計年度末,總資產(chǎn)不低于300億元人民幣或等值可自由兌換貨幣,凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%,作為財務公司控制股東的,最近1個會計年度末,凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的40%,甲公司整體資產(chǎn)負債率長期保持72%~76%,最后1個會計年度末(2021年末)凈資產(chǎn)率為27%,即凈資產(chǎn)低于總資產(chǎn)的30%,不符合規(guī)定。
5.存在不當之處。
理由:財務公司不能為外部供應商的資產(chǎn)采購辦理貸款。
說明:以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫。本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學習參考,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載。祝大家高級會計師考試輕松過關。