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2024年高級會計師考試案例分析5月26日

來源:東奧會計在線責(zé)編:王興2024-05-26 09:00:22

練習(xí)的每一道題,都是對知識的敬畏和尊重。備考之路不易,但每日的練習(xí)會讓你離高級會計師更近。東奧的每日案例分析練習(xí),等你來戰(zhàn)。

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【案例分析題】

甲公司為一家境內(nèi)上市的集團(tuán)企業(yè),主要從事超市批發(fā)零售業(yè)務(wù)。2024年初,甲公司召開投融資評審會,有關(guān)人員發(fā)言要點如下:

(1)華北大區(qū)經(jīng)理:X項目為一個二線城市超市覆蓋項目,2023年二線城市市場調(diào)查、選址等費用為0.2億元,針對該投資項目有如下兩個方案可供選擇:

方案一:購入超市用地用以經(jīng)營,初始投資額為10億元,建設(shè)期期初一次投入。建設(shè)期為2年,運營期為8年。該項目經(jīng)估計凈現(xiàn)值為6.09億元。

方案二:租入超市用地,初始投資額為5億元,租入后可以立即投入運營,運營期為10年,各年產(chǎn)生的營業(yè)現(xiàn)金流量為1.7億元,期末無殘值。

甲公司的加權(quán)平均資本成本為8%,考慮風(fēng)險后該項目的資本成本為9%。

(2)規(guī)劃部經(jīng)理:鑒于公司2024年資金需求較高,公司利潤留存不能滿足全部資金需求,擬通過發(fā)行公司債券或增發(fā)新股方式籌集企業(yè)所需資金。

(3)董事會秘書:超市批發(fā)零售行業(yè)的龍頭企業(yè)丙公司的資產(chǎn)負(fù)債率為50%,目前本公司資產(chǎn)總額為50億元,負(fù)債總額為30億元,為更好地與龍頭企業(yè)靠近,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),董事會設(shè)置的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線為60%。

相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下:

i

8%

9%

(P/A,i,10)

6.7101

6.4177

假定不考慮其他因素。

要求:

1.根據(jù)資料(1),指出在進(jìn)行方案選擇時,是否考慮2023年二線城市市場調(diào)查、選址等費用0.2億元,并說明理由。

2.根據(jù)資料(1),計算方案二的凈現(xiàn)值。

3.根據(jù)資料(1),采用擴(kuò)大投資規(guī)模法對項目投資方案進(jìn)行決策,并說明理由。

4.根據(jù)資料(2)和資料(3),判斷甲公司2024年能否采用發(fā)行公司債券方式籌集資金,并說明理由。

5.判斷甲公司與丙公司的資產(chǎn)負(fù)債率相比,應(yīng)該采取哪種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整措施(該公司當(dāng)前經(jīng)營狀況良好)。

高級會計師案例分析

【正確答案】

1、不考慮。

理由:2023年二線城市市場調(diào)查、選址等費用0.2億元屬于沉沒成本,不影響擬考慮項目的現(xiàn)金流量,所以不考慮。

2、方案二凈現(xiàn)值=1.7×(P/A,9%,10)-5=1.7×6.4177-5=5.91(億元)

3、采用擴(kuò)大投資規(guī)模法決策下,應(yīng)選擇方案二。

理由:擴(kuò)大投資規(guī)模后的方案二凈現(xiàn)值=5.91×10/5=11.82(億元),大于方案一的凈現(xiàn)值6.09億元,所以應(yīng)該選擇方案二。

4、不能采用發(fā)行公司債券方式籌集資金。

理由:籌資前公司的資產(chǎn)負(fù)債率=30/50×100%=60%,已達(dá)到董事會設(shè)置的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線,如果再進(jìn)行公司債券籌資會增加債務(wù)比重,從而導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率超過警戒線,所以不能采用。

5、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整措施:采用留存收益或增發(fā)新股投資好的項目。

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說明:以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫。本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)參考,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載。祝大家高級會計師考試輕松過關(guān)。



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