權益融資-2022年高級會計考試高頻考點
2022年高級會計師《高級會計實務》高頻考點——權益融資。小編已經為大家整理出來了,想要參加考試的考生一起來了解一下吧。志向太遠不可怕,可怕的是失去了奮斗的方向。
權益融資
企業(yè)權益融資是通過發(fā)行股票或接受投資者直接投資等而獲得資本的一種方式。其中,吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者、權益再融資(如增發(fā)、配股)等將成為公司融資管理的重點。
1.吸收直接投資與引入戰(zhàn)略投資者
吸收直接投資是企業(yè)權益融資的主要方式之一,而戰(zhàn)略投資者的引入則是吸收直接投資的管理決策所關注的重點。
只有符合下述特征的投資者才是合格的戰(zhàn)略投資者:
(1)資源互補。投資雙方處于相同或相近產業(yè),或者雙方的經營活動具有一定的互補性,且投資者在行業(yè)中有很高的聲譽和實力,足以幫助被投資企業(yè)提高競爭力和綜合實力,能夠形成規(guī)模經營效應或互補效應,或通過業(yè)務組合規(guī)避不可預測的各種經營風險。
(2)長期合作。戰(zhàn)略投資者因其投資量大而成為公司的重要股東,有能力、意愿和時間等積極參與公司治理,尋求與企業(yè)在優(yōu)勢領域的合作。
(3)可持續(xù)增長和長期回報。戰(zhàn)略投資者因長期穩(wěn)定持有公司股份,而與被投資企業(yè)共同追求可持續(xù)增長,并以此取得長期戰(zhàn)略利益與長期回報,而非通過短期市場套利而取得回報。
2.權益再融資
權益再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)等方式在證券市場上進行的直接融資。
(1)配股。配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發(fā)行股票的融資行為。
(2)增發(fā)。增發(fā)是已上市公司通過向指定投資者(如大股東或機構投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集權益資本的融資方式,發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一比例。增發(fā)分為公開增發(fā)、定向增發(fā)兩類,前者需要滿足證券監(jiān)管部門所設定的盈利狀況、分紅要求等各項條件,而后者只針對特定對象(如大股東或大機構投資者),以不存在嚴重損害其他股東合法權益為前提。
公開增發(fā)新股的認購方式通常為現(xiàn)金。定向增發(fā)也指非公開發(fā)行,即上市公司向少數特定的投資對象非公開發(fā)行股份的行為。
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